La logique de réflexion de la grande majorité des traders particuliers est : jusqu'où le prix montera-t-il, jusqu'où descendra-t-il ? Je prédis la direction à l'avance puis j'ouvre une position. La logique de réflexion des teneurs de marché est complètement inverse : quelle est l'émotion actuelle des positions des traders particuliers ? Où se concentrent les ordres stop-loss importants ? Où se trouvent les ordres longs et courts en nombre concentrés ? Comment puis-je créer de la volatilité pour récolter la liquidité ? Ces deux modes de pensée créent directement un fossé immense entre profits et pertes.

Les teneurs de marché sont essentiellement des fournisseurs de liquidité sur le marché, mais aussi les principaux acteurs de la volatilité des cours. Ils disposent d'importants capitaux qui peuvent modifier temporairement l'équilibre offre-demande à court terme, créant des figures de marché classiques telles que les fausses cassures, les faux retournements, les wicks (pics) et les nettoyages de positions. Leurs opérations n'ont que deux objectifs : accumuler les positions des contreparties et déclencher les stop-loss des traders particuliers pour récolter de la liquidité. L'outil de flux d'ordres (order flow) est le seul canal permettant aux particuliers de regarder les acteurs majeurs en face et de décomposer leurs méthodes opérationnelles.

Commençons par la récolte de liquidité, qui est le moteur le plus central des mouvements à court terme. Les hausses rapides ou les chutes brutales des prix résultent rarement d'une simple continuation de tendance ; dans la plupart des cas, les acteurs majeurs touchent les zones de stop-loss denses en dessous et au-dessus. Le carnet d'ordres du flux d'ordres indique clairement les niveaux de prix où les stop-loss sont accumulés : de nombreux stop-loss courts au-dessus, de nombreux stop-loss longs en dessous. Les acteurs majeurs utilisent des nouvelles, de petites oscillations pour inciter les traders particuliers à accumuler des stop-loss, puis tirent le prix à court terme pour percer les niveaux de stop-loss, ce qui entraîne l'exécution massive d'ordres stop-loss formant un mouvement rapide, permettant ainsi aux acteurs majeurs d'échanger des positions.

Les traders qui ne comprennent pas la logique des teneurs de marché tombent facilement dans le piège de la liquidité en achetant au sommet et en vendant au creux au moment où les niveaux de support/résistance sont percés. En maîtrisant le flux d'ordres, nous pouvons localiser à l'avance les zones denses de stop-loss, éviter les mouvements de poursuite, attendre que la liquidité soit libérée, puis entrer en suivant la tendance des capitaux réels.

Ensuite, parlons de la mise en place d'ordres trompeurs, qui est également un schéma fréquent dans les graphiques quotidiens. Il existe deux types de leurres haussiers : les grands ordres d'achat suspendus fictivement, et les petits achats actifs qui balayent la résistance. Le premier consiste à placer d'énormes ordres d'achat à bas prix pour donner l'illusion d'une forte demande, tout en vendant discrètement par lots ; le second consiste à franchir légèrement la résistance pour attirer des fonds de poursuite haussière, puis à faire chuter le prix avec de grosses ventes. La logique du leurre baissier est inverse : ordres de vente élevés, fausse rupture du support, attirer les traders particuliers à vendre à découvert puis rebond rapide.

Il est difficile de distinguer une vraie rupture d'une fausse en regardant simplement les chandeliers (K-line), mais le flux d'ordres peut clairement identifier si les ordres des acteurs majeurs sont des engagements réels ou des leurres temporaires en analysant les ajouts/retraits d'ordres, les volumes de transactions et le déséquilibre entre les ordres d'achat et de vente. En révisant régulièrement les données du carnet d'ordres, vous pourrez développer un ensemble de critères d'identification personnalisés et ne plus être influencé par les mouvements trompeurs.

Beaucoup de gens pensent que les teneurs de marché sont inaccessibles et que seules les institutions peuvent maîtriser ces concepts, mais ce n'est pas vrai. L'essence de la mentalité des teneurs de marché est de sortir de sa propre perspective de positions longues/courtes et d'observer le marché du point de vue des capitaux globaux. Ne pas faire de prédictions subjectives sur la direction du marché, mais observer le comportement collectif des traders particuliers, les anomalies de capitaux dans le carnet d'ordres et la distribution de la liquidité, et trader dans le sens des opérations réelles des acteurs majeurs, plutôt que de s'opposer aux gros capitaux.

Le flux d'ordres n'est qu'un outil, la mentalité des teneurs de marché est le noyau. Ne savoir lire que les données du carnet d'ordres sans comprendre la logique de mouvement des capitaux ne permet in fine de voir que des chiffres superficiels ; ce n'est qu'en interprétant les ordres avec la logique sous-jacente du jeu que l'on peut obtenir des gains de trading à court terme stables et contrôlables.