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Micron vient de réaliser le trimestre le plus fort de son histoire – et le marché ne peut l'ignorer 🚀

Le 25 juin, Micron Technology a publié ses résultats du troisième trimestre fiscal 2026, qui ont non seulement dépassé les attentes – ils les ont pulvérisés.

Les chiffres clés :

Revenu : 41,5 milliards de dollars – en hausse de 74% séquentiellement et de 346% sur un an, un chiffre stupéfiant

**BPA ajusté : 25,11 $** – plus que doublé séquentiellement, contre des estimations consensuelles d'environ 20,49 $

Marge brute : 84,9% – en hausse de 10 points de pourcentage séquentiellement, au-dessus des 81,9% attendus par les analystes

Flux de trésorerie d'exploitation : 25,4 milliards de dollars** – avec un record **de 18,3 milliards de dollars de free cash-flow

Remarque : Certains rapports antérieurs ont fait état de chiffres inférieurs (31,2 milliards de dollars de chiffre d'affaires, BPA de 4,21 $), mais les chiffres officiels confirment qu'il s'agit du trimestre le plus rentable de l'histoire de Micron.

Qu'est-ce qui motive cela ?

L'IA. Pur et simple. La demande de HBM (mémoire à large bande passante) pour les serveurs IA a transformé les puces mémoire en actifs stratégiques. Le seul chiffre d'affaires des centres de données a dépassé **25 milliards de dollars** au cours du trimestre. Le revenu de la HBM4 12-high de Micron a déjà dépassé 1 milliard de dollars et monte en puissance à un rythme environ deux fois supérieur à celui de la génération précédente.

L'entreprise a désormais signé 16 accords stratégiques avec des clients couvrant environ 20% du volume de DRAM et environ un tiers du volume de NAND. Les minimums contractuels cumulés de ces accords totalisent environ 100 milliards de dollars. Le PDG Sanjay Mehrotra déclare que ces accords vont « fondamentalement changer » le modèle économique de Micron – le transformant d'un titre mémoire hautement cyclique en un fournisseur d'infrastructures IA avec une visibilité des revenus sans précédent.

Les perspectives sont encore plus impressionnantes :

**Prévisions de chiffre d'affaires pour le T4 : environ 50 milliards de dollars** (±1 milliard de dollars) – bien au-dessus du consensus de 42,5 à 43,2 milliards de dollars

**Prévisions de BPA pour le T4 : environ 31 $ par action** – contre des estimations d'environ 25,31 $

Prévisions de marge brute pour le T4 : environ 86%

L'offre ne rattrape pas son retard de sitôt. Mehrotra a déclaré qu'il n'y a « aucune visibilité » sur le moment où l'offre répondra à la demande – des conditions tendues devraient persister au-delà de 2027, avec une amélioration progressive possible seulement en 2028.

La réaction du marché a été rapide :

Les actions MU ont bondi d'environ 16% dans les échanges après séance à 1 213,96 $

Cela représente près de 120 milliards de dollars de capitalisation boursière supplémentaire ajoutée du jour au lendemain

La hausse a soutenu tout le secteur de la mémoire : Seagate (+10,21%), Western Digital (+12,31%) et SanDisk (+15,77%)

Les futures du Nasdaq ont grimpé de 1,88% et le KOSPI sud-coréen a bondi de 5,4% – déclenchant un coupe-circuit

Le tableau d'ensemble : Micron a maintenant enregistré cinq records trimestriels consécutifs de chiffre d'affaires. L'action a augmenté d'environ 280% depuis le début de l'année. L'entreprise a terminé le trimestre avec 30,2 milliards de dollars de liquidités et d'investissements, a réduit sa dette à 5,7 milliards de dollars, et se trouve désormais avec une position de trésorerie nette de 24,4 milliards de dollars.

Ce n'est pas seulement un dépassement – c'est une revalorisation de ce que les entreprises de mémoire peuvent être à l'ère de l'IA. Le marché reconnaît enfin que la mémoire n'est plus une commodité. C'est l'épine dorsale du développement de l'infrastructure IA.

La question maintenant : Micron peut-elle maintenir cette dynamique ? Avec 100 milliards de dollars de contrats à long terme, une augmentation de 346% du chiffre d'affaires et une offre verrouillée pour des années – la réponse, pour l'instant, semble être un retentissant oui.