#0成本拿2股SK海力士 Le média sud-coréen *Chosun Ilbo* révèle en exclusivité : SK Hynix ralentit délibérément l'expansion de la production de HBM4, une mémoire AI haut de gamme, suspend partiellement la mise à niveau des lignes de production HBM3E, et redirige les wafers, équipements et ingénieurs vers la production de DRAM serveur DDR5 standard.

Le marché décompose deux signaux fatals qui brisent directement le récit de la « croissance perpétuelle de l'IA » :

1. Les prévisions de production du prochain GPU phare Rubin de NVIDIA, équipé de HBM4, sont revues à la baisse. Le stockage de nouveaux produits chez les grands clients est inférieur aux attentes, et la demande supplémentaire de HBM haut de gamme se refroidit ;

2. Le HBM n'est plus l'activité la plus rentable : au T1 2026, la marge bénéficiaire d'exploitation des DRAM génériques dépasse celle du HBM de plus de 15 points de pourcentage. La flambée des prix de la mémoire standard éclate. La direction choisit le profit à court terme et abandonne les paris agressifs sur la mémoire AI de nouvelle génération. Le marché interprète cela comme un pessimisme actif sur la demande future de puissance de calcul AI.