Le disjoncteur coréen offre 4 leçons indispensables pour les actions A chinoises et les investisseurs particuliers (à collectionner absolument)

Leçon 1 : Évitez absolument les transactions à fort effet de levier. L’effet de levier est un poison qui permet de gagner de petites sommes en marché haussier et de perdre son capital en marché baissier.



Le résultat de l’ETF à effet de levier ×2 coréen a parfaitement démontré : l’effet de levier ne fait qu’amplifier les gains, mais surtout les pertes de manière infinie. En marché volatil ou baissier, l’effet de levier = accélérateur de liquidation.

En Chine, la marge et les prêts de titres ainsi que les ETF à effet de levier sont strictement contrôlés, les leviers élevés sont limités et les seuils de marge resserrés. Cela vise essentiellement à prévenir ce type de disjoncteur par ruée sur le levier comme en Corée. Les investisseurs particuliers ne doivent jamais emprunter pour spéculer en bourse, ni toucher aux produits à effet de levier de ×2 ou plus. C’est la ligne rouge pour éviter 80 % des grosses pertes.



Leçon 2 : Ne misez pas tout sur un seul secteur. Une allocation équilibrée est la clé pour résister aux baisses.



La Corée a subi une lourde perte en pariant exclusivement sur le secteur des semi-conducteurs, sans aucun panier défensif dans son indice. À l’inverse, les actions A chinoises bénéficient d’une diversité de secteurs (finance, hauts dividendes, consommation, pharmacie, cycles) qui se compensent. Même si les semi-conducteurs reculent, les secteurs sous-évalués soutiennent l’indice, rendant difficile une chute de plus de 8 % en une journée avec disjoncteur.

Même logique pour les investisseurs particuliers : ne misez pas tout votre portefeuille sur un seul secteur ou une seule action. Une allocation équilibrée entre croissance et valeur permet de résister aux événements extrêmes de cygne noir.



Leçon 3 : Les flux de capitaux étrangers ne sont qu’une perturbation à court terme. Les capitaux domestiques de long terme sont le véritable ancrage du marché.



Le plus grand défaut du marché coréen est la taille trop faible des capitaux domestiques de long terme (fonds de pension, assurances). Ils ne soutiennent pas lorsque le marché monte, et vendent en panique lorsqu’il baisse. En Chine, le renforcement continu des fonds communs, de la sécurité sociale, des assurances et des capitaux industriels de long terme vise à réduire la dépendance aux capitaux étrangers. Même en cas de sorties temporaires des flux nord, les capitaux domestiques peuvent prendre le relais, empêchant ainsi des disjoncteurs extrêmes.



Leçon 4 : L’impact des rumeurs négatives est bien plus fort que celui des politiques concrètes. Dans un marché dominé par l’information, il faut savoir rester calme.



Le déclencheur de la forte baisse coréenne n’était qu’un document de discussion, sans politique mise en œuvre, mais le marché avait déjà perdu 10 % à l’avance. Le marché des capitaux fonctionne toujours sur « acheter les anticipations, vendre les faits ». L’effet destructeur de la panique liée à des rumeurs vagues est bien supérieur à celui des politiques officielles. À l’avenir, face à diverses rumeurs ou « petits articles », évitez de paniquer et de vendre à perte. Identifiez d’abord la véracité des informations pour ne pas vous laisser emporter par les émotions dans des achats ou ventes impulsifs.