Le 22 avril 2026, dans le district de Huadu à Guangzhou, un hôtel cinq étoiles de 12 étages a été mis aux enchères.

Prix évalué : 396 millions de yuans. Prix de départ : 277 millions de yuans – soit une réduction de 30 %. Nombre d'inscrits : zéro.
Cet hôtel Holiday Inn Guangzhou Airport (R&F) a donc été mis aux enchères sans succès. Lors de la procédure de revente en juillet de la même année, personne n'a fait d'offre. (Source : Avis de vente aux enchères d'Alibaba Assets, avril 2026)
Ce n'est pas un événement isolé. En juin 2026, sur la plateforme de transactions d'actifs JD et le site d'enchères Alibaba, 34 actifs de R&F Real Estate ont été mis en vente par le tribunal – 33 hôtels et 1 immeuble de bureaux. Plusieurs d'entre eux ont déjà subi une première enchère infructueuse, une seconde enchère avec réduction, puis une nouvelle infructuosité avant d'entrer en procédure de revente, et il y a encore peu d'acheteurs. (Source : Plateforme de transactions d'actifs JD, site d'enchères Alibaba, juin 2026)
Les chiffres sous-jacents sont encore plus frappants : à fin décembre 2025, le solde du principal des dettes à intérêts en souffrance de R&F Real Estate s'élevait à 36,8 milliards de yuans, le total du passif dépassait 260 milliards de yuans, et la trésorerie comptable n'était que d'environ 688 millions de yuans. (Source : Communiqué de R&F Real Estate à la Bourse de Hong Kong, 28 janvier 2026)
Autrefois « le plus grand propriétaire d'hôtels de luxe au monde », il vend maintenant ses actifs à prix de liquidation, mais ne trouve même pas d'acheteurs.
Cette « occasion en or rare »
Pour comprendre la situation actuelle, il faut revenir à l'été 2017.
À l'époque, le groupe Wanda, pressé de se débarrasser de ses actifs lourds, devait céder ses 76 hôtels à Sunac pour 33,595 milliards de yuans selon le plan initial. Mais lors de la cérémonie de signature, R&F Real Estate a soudainement fait irruption, et le nom sur le panneau arrière a été retiré.