#美光财报超预期盘后大涨 Micron publie des résultats supérieurs aux attentes, le marché du stockage IA se renforce

Tôt le 25 juin, heure de Pékin, Micron Technology, leader des puces mémoire, a publié ses résultats du troisième trimestre fiscal de l'année 2026 (clos le 31 mai 2026).
Les données de ce rapport sont très impressionnantes, dépassant largement les attentes du marché.
Après cette annonce, l'action Micron a bondi de plus de 16% après la clôture, entraînant l'ensemble des secteurs des puces et du stockage américains à la hausse.
Les résultats du trimestre ont battu tous les records, avec un niveau de rentabilité bien supérieur aux années précédentes. Regardons les chiffres clés : le chiffre d'affaires du troisième trimestre fiscal de Micron a atteint 41,46 milliards de dollars, soit une augmentation d'environ 346% par rapport aux 9,3 milliards de dollars de la même période l'année dernière, dépassant largement les 35,3 milliards de dollars attendus par les analystes de Wall Street.
Côté bénéfices, le résultat par action ajusté est de 25,11 dollars, alors que les analystes attendaient seulement 20,28 dollars.
La marge brute a atteint 84,9%, soit une nette amélioration par rapport aux 74,9% du trimestre précédent, alors que l'année dernière, à la même période, elle n'était que de 39%, plus que doublée en un an.
C'est déjà le cinquième trimestre consécutif que Micron bat son propre record de revenus. Non seulement Micron a présenté un bilan impressionnant, mais ses prévisions pour le prochain trimestre sont encore plus optimistes.
L'entreprise prévoit un chiffre d'affaires au quatrième trimestre fiscal compris entre 49 et 51 milliards de dollars, alors que le marché n'attendait qu'environ 43,2 milliards de dollars.
Les prévisions de bénéfice par action sont de 30 à 32 dollars, dépassant largement les 24,46 dollars attendus par le marché.
Les quatre secteurs d'activité sont tous en hausse, avec le centre de données IA comme moteur principal. Micron est divisé en quatre segments d'activité, tous en croissance d'une année sur l'autre, mais le plus remarquable est le secteur des centres de données.
Secteur des centres de données
Son chiffre d'affaires est passé de 1,53 milliard de dollars à 11,5 milliards de dollars par rapport à la même période l'année dernière, soit une augmentation de plus de 667%.
L'achat massif de mémoire et de SSD par les serveurs IA est la raison principale de la croissance de ce secteur.
Outre les centres de données, les autres activités ne sont pas en reste.
Mémoire de stockage cloud
Les revenus de la mémoire de stockage cloud ont augmenté de plus de 300%, pour atteindre 13,77 milliards de dollars.
Les grands fournisseurs de cloud continuent d'étendre leurs salles de calcul, ce qui stimule la demande de mémoire.
Secteur mobile et appareils terminaux
Les revenus des activités mobiles et grand public ont augmenté de plus de 250% sur un an, pour atteindre 11,52 milliards de dollars.
La hausse des prix de la mémoire dans les appareils a entraîné une augmentation correspondante des revenus du secteur.
Stockage automobile et embarqué
Les ventes de mémoire dans les applications automobiles et embarquées ont plus que triplé, l'adoption des voitures intelligentes ouvrant un nouveau marché d'expansion. De plus, les revenus de la mémoire à large bande passante (HBM) ont dépassé 1 milliard de dollars pour le deuxième trimestre consécutif.
Outre de bonnes ventes, la technologie de Micron progresse également.
La version à 12 couches de HBM4 est produite deux fois plus vite que la génération précédente de HBM3E, et la capacité de production de HBM pour toute l'année 2026 a déjà été entièrement réservée par les clients.
Situation actuelle de l'offre et de la demande dans le secteur : la pénurie d'approvisionnement devrait durer encore plusieurs années
Pourquoi les résultats de Micron sont-ils si bons ? La réponse est simple : l'IA.
Les dirigeants de Micron ont clairement donné leur évaluation de l'offre et de la demande du secteur lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
1、Il y a encore une grande marge de croissance du côté de la demande
L'IA est devenue l'un des moteurs de croissance les plus importants du secteur du stockage depuis des décennies. Avec l'augmentation constante des besoins d'entraînement et d'inférence des grands modèles, la valeur de la mémoire et du stockage dans les centres de données ne cesse de croître.
2、À court terme, l'offre a du mal à suivre la demande
La direction de Micron a indiqué que, sous l'impulsion continue des besoins d'entraînement et d'inférence de l'IA, la pénurie d'approvisionnement en HBM dans l'ensemble du secteur persistera au-delà de 2027, car la construction de nouvelles usines de puces et de lignes de production d'encapsulation avancée nécessite de longs cycles.
La pénurie d'approvisionnement en puces mémoire ne s'améliorera progressivement qu'en 2028 ; en d'autres termes, dans les deux ou trois prochaines années, la situation de demande excédentaire ne changera probablement pas.
Signature de 16 accords à long terme pour sécuriser des commandes importantes à long terme
Dans ce contexte, Micron a signé 16 accords d'approvisionnement à long terme avec des clients tels que des opérateurs de centres de données et des constructeurs automobiles, sécurisant ainsi les ventes pour les trois à cinq prochaines années.
Le montant total de ces accords atteint 22 milliards de dollars.
Plus important encore, ces accords incluent des engagements contraignants concernant les volumes d'achat de puces Micron.
Le PDG de Micron a déclaré qu'une fois tous ces accords exécutés, la société prévoit que plus de la moitié de ses revenus proviendront de ces clients stratégiques.
Le directeur financier de Micron a également indiqué que ces engagements leur donnaient suffisamment de confiance pour réaliser de nouveaux investissements.
Forte hausse de l'action après la clôture, entraînant l'ensemble du secteur des puces
Dès la publication des résultats, l'action Micron a immédiatement grimpé dans les échanges après la clôture, bondissant de plus de 16%.
Plus important encore, cette hausse de Micron a entraîné l'ensemble du secteur des puces américaines.
Western Digital a bondi de plus de 11% après la clôture, SanDisk de plus de 10%, et Seagate Technology de plus de 8%.
ARM a grimpé de plus de 5%, Applied Materials de plus de 4%, Intel, ASML et AMD ont également augmenté de plus de 3%.
Les contrats à terme sur l'indice Nasdaq 100 ont brièvement bondi de plus de 2%.
Il convient de noter ici que Qualcomm a également bondi de plus de 11% après la clôture, mais sa hausse n'est pas directement liée aux résultats de Micron.
Le même jour, Qualcomm a tenu une journée investisseurs, annonçant de nouveaux progrès dans son activité de centres de données, ce qui a stimulé son propre cours de bourse. C'est une histoire distincte.
Avertissement de risque : restez objectif face aux risques du marché
Le secteur du stockage a connu une forte hausse à court terme ; les investisseurs ne doivent pas seulement voir les bonnes nouvelles, mais aussi être conscients des risques potentiels de correction.
Avant la publication des résultats, plusieurs indicateurs techniques des actions du secteur du stockage étaient déjà entrés en zone de surachat.
Depuis le début de l'année, les hausses de SanDisk, Western Digital, Micron et Seagate sont respectivement d'environ 800%, 320%, 285% et 280%.
La plupart des courtiers ont fixé un objectif de cours pour Micron inférieur au cours actuel de l'action, ce qui signifie que le cours a déjà devancé les prévisions fondamentales du secteur.
Après la fête, il n'est jamais mauvais de garder un peu de lucidité.
Conclusion finale
Ces résultats supérieurs aux attentes de Micron fournissent un soutien solide à la logique de prospérité à long terme du stockage IA.
À court terme, le déséquilibre entre l'offre et la demande ne changera pas rapidement, et le niveau de rentabilité des entreprises de puces mémoire restera élevé.
D'un point de vue à long terme, l'industrie de l'IA en est encore à ses débuts, et la construction d'infrastructures de calcul continuera de stimuler la demande de mémoire et de mémoire flash.
Cependant, après cette forte hausse, les valorisations du secteur sont déjà élevées. Lorsque vous participez à des investissements connexes, vous devez considérer rationnellement les risques de volatilité et ne pas courir aveuglément après les hausses. $MU