Le Bitcoin est tombé dans la zone « mort » du Rainbow Chart, et le marché se pose la même question : ce modèle d’évaluation vieux de 12 ans est-il encore pertinent ?

Le Rainbow Chart divise les prix en bandes colorées, la zone violette la plus basse étant marquée « Bitcoin est mort ». Historiquement, il n’y est entré que deux fois, la dernière fois fin 2022, suivie du creux du cycle. Mais cette fois, les analystes se disputent.
Markus Levin, co-fondateur de XYO, affirme directement que le modèle n’est plus valable. La raison est assez concrète : lors de la conception du Rainbow Chart, le Bitcoin n’avait que des particuliers et très peu d’institutions. Maintenant, les flux ETF, les taux d’intérêt macro, les risques géopolitiques sont tous pris en compte dans la tarification. Un modèle statique basé sur une courbe de croissance logarithmique a du mal à capturer ces nouvelles variables.
Les opposants pensent que le modèle reflète une logique de retour à la moyenne à long terme, et que la zone de peur extrême est elle-même un signal d’achat. Mais le problème est : lors du creux de fin 2022, la structure on-chain (comme la pression de vente des détenteurs à long terme, les profits/pertes des mineurs) a touché le fond en même temps que le prix ; alors qu’actuellement, l’activité on-chain est faible, les ETF sortent en continu, et la position donnée par le Rainbow Chart ressemble plus à une ancre émotionnelle qu’à un point d’inflexion fondamental.
Un changement plus profond est que la structure de marché du Bitcoin passe d’une « dominance cyclique » à une « dominance macro + institutionnelle ». L’influence du récit du halving tous les quatre ans diminue, tandis que les variables comme la politique de la Fed, la diversion des capitaux vers l’IA, et les progrès réglementaires gagnent en poids. Si le modèle ne regarde que la relation entre le prix et le temps, ignorant les flux de capitaux et le comportement on-chain, sa capacité prédictive en souffre.
Pour les traders, la zone « mort » du Rainbow Chart peut servir de référence émotionnelle extrême, mais l’utiliser pour acheter au plus bas nécessite plus de vérification. Les vrais signaux de creux viennent souvent de la résonance entre les données on-chain (comme le prix de revient des détenteurs à court terme, le degré de capitulation des mineurs) et l’environnement macro, et non de la couleur d’un modèle à variable unique.
$btc #etf #Données on-chain #ai #Régulation