QCP Capital : Les préoccupations du marché passent de la signature de l'accord entre les États-Unis et l'Iran à la risque d'exécution, la Réserve fédérale envoyant un signal de maintien des taux élevés à plus long terme

BlockBeats information, le 24 juin, QCP Capital a publié une observation quotidienne indiquant qu’après la signature du mémorandum d’accord (MOU) entre l’Iran et les États-Unis, l’attention du marché s’est déplacée du simple accord lui-même vers les risques liés à la mise en œuvre. Bien que le prix du Brent ait retombé en dessous de 80 dollars, la navigation dans le détroit d’Hormuz ne s’est pas encore complètement rétablie, actuellement le nombre de navires passant chaque jour est d’environ 14, bien en dessous du niveau normal, et les 60 prochains jours, l’avancement des négociations techniques et la mise en œuvre du cessez-le-feu entre Israël et le Liban seront des indicateurs clés à surveiller.

Concernant la politique monétaire, la Réserve fédérale a maintenu le taux d’intérêt dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %, mais la médiane du point de la courbe de taux pour 2026 a été relevée de 3,4 % à 3,8 %, ce qui renforce l’orientation « taux plus élevés pour plus longtemps » (Higher for Longer). Par ailleurs, la Fed a relevé ses prévisions d’inflation pour 2026 de 2,7 % à 3,6 %, soulignant que l’inflation reste une contrainte centrale de la politique actuelle.

Dans le domaine technologique, le cours de SpaceX est passé de son sommet post-IPO à 211 dollars à 155 dollars, soit une baisse de 27 % par rapport au pic, mais reste supérieur au prix d’émission de 135 dollars. QCP pense que la narration du marché évolue d’un engouement pour l’IPO vers une logique de financement de l’IA, SpaceX devenant progressivement une composante importante du cycle de formation du capital en IA.

Concernant le marché des cryptomonnaies, Strategy continue d’accumuler des bitcoins, détenant actuellement 847 363 BTC, soit environ 4 % de l’offre totale de Bitcoin, avec un coût moyen d’acquisition de 75 651 dollars. QCP indique que, bien que le mécanisme de financement et d’accumulation de Strategy soit toujours en fonctionnement, la possibilité de continuer à augmenter l’effet de levier pour acheter plus de bitcoins diminue, étant donné que le prix au comptant est inférieur au coût de détention et que le prix des actions privilégiées est tombé en dessous de la valeur nominale.