6.24 Rétrospective du marché américain La veille, les puces de stockage en tête des records ont été déstabilisées en une nuit par l'Asie, et ce soir, c'est leur nuit de vie ou de mort

Hier soir (mardi 23/6), le scénario a tourné un peu vite. Vous vous souvenez que j'ai dit il y a deux jours que les puces de stockage résistaient à la tendance, et Micron atteignait de nouveaux sommets ?
En une nuit, il est devenu celui qui a le plus chuté
Le S&P a chuté de 1,44% pour finir à 7365, le Nasdaq a baissé de 2,21%, et le Dow Jones est l'exception, avec une hausse de 0,2 grâce aux banques. Mais la véritable zone de catastrophe est les puces : Micron en chute de 13%, SanDisk aussi à -13%, Seagate a perdu plus de 5%, Intel a baissé de 6%, AMD et Qualcomm de 6% à 8%, et le ETF Philadelphia Semiconductor a chuté de 7% en une journée
【La véritable étincelle cette fois vient d'Asie】
Contrairement aux jours précédents, cette fois, ce n'est pas l'Amérique qui a déclenché, mais l'Asie
L'indice KOSPI sud-coréen a chuté de 10% en une journée, avec SK Hynix en baisse de plus de 12%. La Corée a doublé ses valorisations cette année grâce à l'IA et à la spéculation sur le stockage, mais hier, les prises de bénéfices ont fui collectivement, cette panique s'est propagée le long de la chaîne de l'industrie des puces jusqu'aux marchés américains
Micron, SanDisk, qui appartiennent tous deux au camp du stockage avec Hynix, ont été les premiers touchés
Une analyseur a très bien expliqué : cela ne ressemble pas à un effondrement macro global, mais plutôt à une surchauffe prolongée et trop concentrée dans les secteurs leaders, qui a été durement testé. La hausse des puces a été trop rapide, les prises de bénéfices trop épaisses, et la première à céder a été l'Asie, entraînant une panique ici. C'est un nettoyage du secteur leader, pas forcément le début d'un effondrement général, sauf si la chute continue

【Le point culminant de ce soir : le rapport trimestriel de Micron, avec tous les détails】
Voici la grande nouvelle. Micron publie ce soir (mercredi 24 juin) après la clôture des marchés américains ses résultats du troisième trimestre, vers 4h30, heure de Pékin. Ce rapport n'est pas un simple rapport trimestriel, c'est peut-être l'événement le plus influent cette semaine pour tout le secteur de l'IA
Pourquoi est-il si important ? Micron est le seul fabricant américain de mémoire HBM (mémoire à haute bande passante), et la HBM est une composante clé des principaux chips IA comme le Blackwell d'Nvidia, la nouvelle plateforme Vera Rubin. En d'autres termes, les géants comme Microsoft, Amazon, Meta, Google ont investi plus de 700 milliards de dollars dans les centres de données IA cette année, et tout doit passer par la mémoire. Le rapport de Micron est une vérification en direct pour voir si cette vague d'investissement massif dans l'IA peut tenir
Un chiffre encore plus impressionnant : selon une estimation, si l'on exclut Nvidia et Micron, la croissance des bénéfices du secteur technologique dans son ensemble serait réduite de 50% à 28%. En gros, ces deux entreprises soutiennent presque toute la croissance des profits du secteur technologique. Si Micron éternue, tout le secteur IA tremblera
Quelle sera l'impact sur le marché ?
Le marché des options a déjà donné la réponse : après l'annonce, la volatilité d'une journée est estimée à environ 17%, qu'il monte ou descende. C'est un chiffre effrayant — une action ayant atteint un sommet historique (1133 dollars) et dont la valorisation est déjà poussée à l'extrême, le marché s'attend à une fluctuation de 17% en une seule nuit. Cela signifie qu'il n'y a presque aucune marge pour être "déçu"
Comment cela va-t-il se traduire ? Le marché anticipe un chiffre d'affaires d'environ 34,5 milliards de dollars, une marge brute de 81% (si cela se réalise, ce sera le plus haut de ses 47 ans d'histoire). Si ses revenus dépassent les attentes, que l'offre de HBM reste tendue, que ses prévisions pour le prochain trimestre sont optimistes, alors Nvidia, AMD et tout l'écosystème de la mémoire seront "confirmés" comme bénéficiaires, et la chute d'hier pourrait être stoppée ; mais si Micron adopte une attitude prudente sur la tarification de la HBM ou si ses prévisions sont décevantes, la chute d'hier pourrait se répéter, et cela pourrait entraîner toute la chaîne de l'industrie dans une nouvelle vague de baisse
En résumé : ce rapport de ce soir est une épée de Damoclès suspendue au-dessus du secteur des puces. Ceux qui suivent NVDA, AMD doivent y prêter une attention particulière

【SPCX est retombé près de son point de départ】
Ce fameux SPCX, après avoir chuté de 16% lundi, a brièvement atteint près de 150 en préouverture mardi, soit le prix d'ouverture de son premier jour de cotation. Après cette dizaine de jours d'histoire, ceux qui ont acheté en haut ont fait un tour de montagnes russes, et maintenant ils sont ramenés au point de départ. La valorisation basée sur l'histoire, lorsque la marée se retire, ne laisse apparaître que le prix d'émission
【Une autre bombe aujourd'hui : le stress test bancaire】
Ce soir, la Réserve fédérale publiera également les résultats annuels du stress test bancaire, un autre point chaud pour les banques aujourd'hui. Hier, le Dow Jones a réussi à finir en hausse grâce à BofA, JPMorgan, qui ont gagné 2%. La qualité des résultats déterminera si cette "ligne de sécurité" bancaire peut continuer à soutenir le marché
【Comment voir aujourd'hui】
La ligne directrice est claire : ce soir, voir si le rapport de Micron peut arrêter la chute des puces, et comment se comportent les résultats du stress test bancaire ; après-demain jeudi, il y a aussi la grande question de l'inflation PCE. Le marché est actuellement dans une phase où "les bonnes nouvelles manquent, les mauvaises sont très sensibles", chaque petite brise amplifiée. Avant la publication de ces deux bombes, Micron et PCE, cette volatilité élevée et cette rotation rapide des secteurs devraient probablement continuer
⚠️ Avertissement : Investir comporte des risques, la volatilité du secteur des puces, la transmission asiatique, le rapport de Micron (attendu à une fluctuation de 17% en une journée) et le PCE de jeudi pourraient tous amplifier la turbulence. Ce qui précède est une simple observation personnelle, ne constitue en aucun cas un conseil d'investissement, veuillez décider rationnellement selon votre propre tolérance au risque #美股超话