Le Sénat américain adopte une loi sur le logement ! Surprise : clause annexée empêchant la Réserve fédérale d’émettre une CBDC avant 2030

Le Sénat américain a adopté la loi « 21st Century ROAD to Housing Act », visant à résoudre la pénurie de logements, tout en incluant une clause interdisant à la Réserve fédérale d’émettre une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) avant la fin 2030.

Loi bipartite sur le logement adoptée à une large majorité

Le 22 juin, le Sénat américain a adopté la « 21st Century ROAD to Housing Act » avec un score écrasant de 85 voix contre 5. Cette loi se concentre principalement sur la résolution du problème de l’insuffisance de l’offre de logements et de la hausse des prix, en proposant notamment d’assouplir certaines restrictions de construction et de financement, d’accroître l’offre de logements abordables, et de limiter l’acquisition massive de maisons unifamiliales par de grands investisseurs institutionnels.

Grâce à son large soutien bipartisan, cette loi est considérée comme l’une des plus importantes réformes du logement aux États-Unis ces dernières années. Cependant, parmi ses centaines de pages, une clause relative aux cryptomonnaies, peu liée au sujet du logement, a surpris le public. Cette clause interdit explicitement à la Réserve fédérale (Fed) d’émettre une CBDC (monnaie numérique de banque centrale) avant la fin 2030, communément appelée « dollar numérique ». Étant intégrée dans la loi sur le logement et non traitée séparément, cette disposition a rapidement attiré l’attention des marchés et de l’industrie cryptographique.

Source : Comité bancaire du Sénat, partie de la loi sur le logement interdisant à la Fed de créer une CBDC

Interdiction de la CBDC prolongée jusqu’en 2030

Selon le texte de la loi, la Fed ne peut pas émettre directement une CBDC au public, ni utiliser les banques commerciales ou autres institutions financières comme intermédiaires pour promouvoir le projet de dollar numérique. En d’autres termes, que ce soit une CBDC de détail ou une émission indirecte via le système financier, toutes seront limitées.

La loi prévoit que cette interdiction restera en vigueur jusqu’au 31 décembre 2030, ce qui signifie qu’au cours des environ quatre années et demie à venir, la Fed ne pourra pas lancer officiellement de projet de CBDC. Pour avancer dans cette direction avant l’expiration de l’interdiction, le Congrès devra adopter une nouvelle loi.

Ces dernières années, l’attitude des États-Unis vis-à-vis de la CBDC est devenue plus prudente. Certains membres républicains estiment que la CBDC pourrait accroître la surveillance des transactions financières par le gouvernement, affectant ainsi la vie privée et la liberté financière des individus. L’industrie des cryptomonnaies a également exprimé à plusieurs reprises ses préoccupations, craignant que la monnaie numérique contrôlée par l’État ne limite le développement des stablecoins et de la finance décentralisée.

L’opposition à la dollar numérique du gouvernement Trump se concrétise

L’inclusion de cette interdiction dans une loi bipartite sur le logement reflète aussi un changement dans l’atmosphère politique à Washington. Depuis le retour de Trump à la Maison-Blanche, le gouvernement a régulièrement exprimé son opposition à la CBDC, préférant soutenir l’émission de stablecoins adossés au dollar par des entités privées comme principale innovation financière numérique.

En réalité, la régulation des stablecoins par le gouvernement américain et le Congrès a progressé plus rapidement que les discussions sur la CBDC. Des lois telles que la « GENIUS Act » ont connu des avancées, tandis que le projet de dollar numérique n’a pas connu de progrès concret. La clause dans la loi sur le logement est ainsi vue comme une étape importante pour institutionnaliser la position anti-CBDC du Congrès.

Il est également notable que le soutien à cette loi ne se limite pas aux républicains. Le président du Comité bancaire du Sénat, Tim Scott, et la sénatrice démocrate Elizabeth Warren, tous deux favorables à l’avancement de la loi, ont montré leur appui. Bien que leurs positions divergent souvent sur la régulation des cryptomonnaies, ils ont collaboré dans le cadre de cette réforme du logement.

Le vote à la Chambre déterminera l’avenir du dollar numérique

Le projet de loi a déjà été transmis à la Chambre des représentants pour examen. Étant donné le large soutien bipartisan pour la réforme du logement, et après plusieurs négociations entre les deux chambres, le marché estime que l’adoption finale de la loi est très probable.

Si la Chambre approuve et que le président la signe, la possibilité pour la Fed d’émettre une CBDC sera repoussée au moins jusqu’en 2031. Cela signifie que, dans les années à venir, la politique monétaire numérique des États-Unis pourrait continuer de se concentrer sur la régulation des stablecoins et l’innovation privée, plutôt que sur un système de CBDC piloté par la Fed.

Pour l’industrie des cryptomonnaies, cette clause revêt une importance supérieure à celle de la loi sur le logement elle-même. Au cours des dernières années, les régulateurs américains ont étudié la faisabilité du dollar numérique sans jamais lancer de projet officiel. La législation adoptée par le Congrès pour limiter directement le calendrier de développement de la CBDC clarifie la trajectoire des États-Unis dans la compétition mondiale des monnaies numériques, contrastant nettement avec l’accélération des plans pour l’euro numérique et le yuan numérique chinois.