Le marché boursier américain de l'IA a connu un mardi noir, avec une chute de plus de 13 % des actions de puces de stockage, tandis que la taille des actifs sous gestion des ETF à effet de levier a atteint un nouveau sommet de 198 milliards de dollars. Goldman Sachs a indiqué que cette vente massive a été déclenchée par une crise sur le marché sud-coréen, amplifiée par des produits à effet de levier et des flux de capitaux sortants, rendant le marché cryptographique difficile à isoler.

Le Bitcoin est en dessous du prix de coût des détenteurs à court terme depuis 8 mois consécutifs, avec une perte flottante moyenne de 14,4 %. Les 74 800 dollars deviennent une résistance clé, et si le prix ne parvient pas à revenir au-dessus, la pression de vente pour sortir de position persistera. De plus, l'utilisation de l'effet de levier par les investisseurs dans les ETF à effet de levier américains est à un niveau record, et en cas de volatilité accrue, le risque de transmission entre actifs dans le marché cryptographique ne doit pas être sous-estimé.
L'indice KOSPI sud-coréen a connu une amplitude intrajournalière de plus de 7 %, avec une vente par des investisseurs étrangers dépassant 2,5 milliards de dollars en une seule journée. L'ETF doublement long de SK Hynix atteint 130 milliards de dollars, en baisse de 24 % en une journée. Goldman Sachs a déclaré que le volume de ventes des fonds de pension à la fin du mois atteindrait un record historique. La corrélation entre le marché cryptographique et les actions IA n'est plus seulement une question d'émotion, mais résulte d'une résonance substantielle via des produits à effet de levier, des contreparties de marché et des flux de capitaux.
Le risque réside dans le fait que : lorsque la liquidation forcée des ETF à effet de levier et la liquidation on-chain du marché cryptographique se produisent simultanément, la contraction de la liquidité pourrait s'auto-renforcer. L'indice de peur actuel est remonté à 23, mais le taux de financement reste dans la zone baissière, le sentiment du marché est divisé, et la bataille entre acheteurs et vendeurs s'intensifie.
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