SpaceX 首發投資級公司債「狂吸 890 億鎂」！超額認購近 4 倍，馬斯克為 xAI 與星艦鋪路

Selon un rapport de Bloomberg, SpaceX a émis pour la première fois des obligations d'entreprise de qualité investissement américaines, attirant jusqu'à 89 milliards de dollars de souscriptions, soit près de 4 fois la sursouscription. Cette émission vise à lever entre 20 et 25 milliards de dollars, principalement pour rembourser un prêt relais lié à l'intégration de xAI et de la plateforme X, ainsi que pour soutenir d'importants investissements en capital dans l'IA et Starship.
(Précédent contexte : Victime de SpaceX en pleurs ! 18 000 dollars de frais universitaires tout misés, $SPCX chute sous le prix d'émission)
(Complément de contexte : SpaceX en trois échecs consécutifs, baisse sous 150 dollars à l'ouverture, la reine des actions contre-attaque en augmentant sa position dans ARK à près de 300 millions de dollars)

Table des matières de l'article

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• Levée de fonds pouvant atteindre 25 milliards de dollars, visant xAI et Starship
• Sursouscription près de 4 fois, marché obligataire et marché boursier en contraste
• Stratégie financière des géants de la technologie : privilégier des financements à long terme à faible taux

Elon Musk, à la tête de la société d'exploration spatiale SpaceX, voit son influence sur le marché des capitaux s'étendre du marché boursier à celui des obligations. Selon un rapport publié par Bloomberg le 23 juin 2026, SpaceX a émis pour la première fois des obligations d'entreprise de qualité investissement américaines, suscitant une ruée immédiate sur le marché des revenus fixes, avec une demande atteignant 89 milliards de dollars.

Ce projet d’émission intervient à peine quelques semaines après que SpaceX ait établi un record historique lors de son introduction en bourse (IPO). À cette occasion, SpaceX avait levé environ 86 milliards de dollars avec une option de surallocation (Greenshoe), atteignant une valorisation impressionnante comprise entre 1,75 et 1,8 billion de dollars. Avec cette nouvelle incursion sur le marché obligataire, la société démontre une fois de plus sa capacité exceptionnelle à attirer des capitaux.

Levée de fonds pouvant atteindre 25 milliards de dollars, visant xAI et Starship

Le rapport indique que l’objectif de cette émission obligataire se situe entre 20 et 25 milliards de dollars, avec des échéances allant de 5 à 30 ans. Ces obligations ont rapidement obtenu la note d’investissement « BBB » de la part des principales agences de notation, une reconnaissance rapide qui constitue un levier clé pour attirer un large éventail d’investisseurs institutionnels.

Concernant l’utilisation des fonds, SpaceX prévoit principalement de refinancer un prêt relais d’environ 20 milliards de dollars — un prêt étroitement lié au projet d’intégration de xAI et de la plateforme X. Le reste des fonds sera utilisé pour les opérations courantes de l’entreprise et pour financer ses investissements massifs en capital dans l’intelligence artificielle (IA), Starlink et Starship.

Sur-souscription près de 4 fois, marché obligataire et marché boursier en contraste

Il est important de noter qu’à la mi-juin, SpaceX disposait déjà de plus de 100 milliards de dollars en liquidités. Malgré cette trésorerie abondante, les investisseurs du marché obligataire ont répondu avec enthousiasme, la demande dépassant de 3,5 à 4 fois le montant prévu, témoignant de la confiance élevée du marché dans l’entreprise de Musk.

Ce contraste est frappant avec la performance récente de SpaceX en bourse. En raison de la faiblesse générale des actions technologiques et des inquiétudes concernant la forte consommation de trésorerie à court terme, le cours de l’action SpaceX a subi de lourdes ventes lors des derniers jours de négociation, entraînant une perte de plusieurs milliards de dollars en capitalisation.

Stratégie financière des géants de la technologie : privilégier des financements à long terme à faible taux

D’un point de vue macroéconomique et stratégique, l’initiative de SpaceX s’inscrit dans la tendance actuelle des grandes entreprises technologiques et liées à l’IA. Comme NVIDIA, leader des puces IA, qui a récemment émis d’importantes obligations, ces géants technologiques, malgré leur trésorerie considérable, choisissent activement d’accéder au marché obligataire. Leur objectif principal est de profiter du contexte actuel de taux d’intérêt investment grade pour sécuriser des financements à long terme et à coût stable, afin d’optimiser leur bilan et de faire face à des dépenses de R&D astronomiques à venir.

Il est prévu que cette émission obligataire très convoitée soit prochainement fixée. Les analystes anticipent que le rendement de ces obligations sera relativement supérieur à celui des obligations d’État américaines (Treasuries), reflétant la perception d’un risque modéré associé à la trajectoire de croissance agressive de SpaceX et aux risques liés à sa mise en œuvre future.