Il y a quelques jours, j'ai publié un message disant que la position sur SpaceX ne valait pas la peine d'être poursuivie, et j'ai même mentionné que si le prix continuait à monter, le rapport coût-efficacité de la vente à découvert avec un faible levier deviendrait de plus en plus intéressant.

En regardant en arrière maintenant, le marché a déjà commencé à réaliser cette logique.
Mais ce que je veux dire, c'est que je pense que cette histoire n'est peut-être pas encore terminée, car la valorisation actuelle de SpaceX reste proche de niveaux astronomiques, le marché ne valorise pas ses performances, mais plutôt Mars, l'IA, Starlink et l'aura personnelle de Musk.
Le problème, c'est que l'histoire peut être racontée indéfiniment, mais les capitaux ne peuvent pas être verrouillés indéfiniment. Après que beaucoup de parts d'actions précoces et d'actions des employés commencent à circuler, des prix plus élevés stimuleront plus facilement la réalisation des gains.
Et lorsque la capitalisation boursière se trouve déjà parmi les plus grandes entreprises mondiales, chaque étape vers le haut nécessite d'énormes fonds supplémentaires pour prendre le relais.
Donc, pour moi, autour de 160, ce n'est toujours pas un niveau intéressant pour continuer à acheter. Bien sûr, je ne vais pas faire un pari aveugle en vendant à découvert, je conserve toujours ma position short à 200.
Le plus grand risque pour ce genre d'action n'a jamais été les fondamentaux, mais l'émotion.
Mais si je devais choisir entre deux options, je préférerais toujours être du côté des vendeurs à découvert, continuer à attendre une correction de la valorisation avec un faible levier.
Le marché peut être fou pendant longtemps, mais il est rare qu'il le reste éternellement.
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