Les prix du pétrole ont chuté de plus de 9 % en cumulé, ce qui atténue la pression inflationniste — peuvent-ils influencer de manière substantielle la décision de la Fed avant la publication du PCE ?

Une baisse de plus de 9 % des prix du pétrole laisse effectivement de l’espace pour la politique de la Fed. Cependant, la probabilité de hausse des taux en septembre reste fermement ancrée à 76 %. Que cela signifie-t-il ? Cela montre que la Fed n’est pas du tout convaincue par cette logique.

Le recul des prix du pétrole contribue réellement à atténuer l’inflation, mais il est “transitoire”. La Fed craint le plus la spirale inflationniste des prix et des salaires, ainsi que la spirale prix-salaires. Même si les prix du pétrole chutent, le PCE core pourrait encore dépasser les attentes. La Fed ne modifiera pas sa trajectoire de resserrement déjà en place simplement parce que les prix du pétrole se sont temporairement repliés.

Mon avis est que : la baisse des prix du pétrole a un impact négligeable sur la décision de la Fed avant la publication du PCE. Elle peut au maximum rassurer légèrement certains membres plus dovish, mais ne changera pas la tendance hawkish globale. Si le marché espère encore que la baisse du pétrole sauvera la Fed, c’est comme se faire des illusions. #美伊谈判第一轮结束