Le Royaume-Uni assouplit la limite des stablecoins ! Suppression du plafond de détention individuelle, remplacement par une barrière de 40 milliards de livres sterling

La Banque d'Angleterre a publié le 22 juin un projet de réglementation sur les stablecoins. Le gouvernement a annulé la limite précédente sur la détention par les particuliers et les entreprises, et a instauré un plafond total d’émission de 40 milliards de livres sterling comme garde-fou pour la période de transition, tout en assouplissant les règles concernant les réserves des émetteurs.

La Banque d'Angleterre (BoE) a annoncé le lundi 22 juin un « projet de déclaration de politique de régulation des stablecoins systémiques et de code de conduite », abandonnant la limite de détention de 20 000 livres sterling (environ 27 000 dollars) pour les particuliers et de 10 millions de livres pour les entreprises, proposée lors de la consultation de l’année dernière, pour adopter un « plafond d’émission de 40 milliards de livres sterling (environ 50,6 milliards de dollars) pour un seul stablecoin systémique » comme outil de contrôle transitoire. La vice-présidente de la BoE, Sarah Breeden, a qualifié ce cadre de « régulation de premier plan mondial », précisant que la BoE et la Financial Conduct Authority (FCA) collaboreront pour assurer la transition entre stablecoins non systémiques et systémiques.

Suppression de la limite de détention, plafond global d’émission fixé à 40 milliards de livres sterling pour la période de transition

Dans son communiqué officiel, la BoE indique que la limite proposée sur la détention par les particuliers et les entreprises « impactait le modèle commercial des émetteurs et leur compétitivité internationale », et qu’après consultation, cette limite a été annulée ; à la place, un contrôle de l’émission totale de 40 milliards de livres sterling (environ 50,6 milliards de dollars) par stablecoin systémique a été instauré, en tant que « garde-fou transitoire ». La BoE déclare : « Nous reconnaissons les problèmes soulevés et avons réexaminé les données sur lesquelles reposait notre calibration. » Ce garde-fou sera régulièrement réévalué et sera progressivement levé une fois les risques liés à l’offre de crédit maîtrisés.

Assouplissement des règles sur les réserves : 30 % de dépôts auprès de la banque centrale + 70 % en bons du Trésor

En plus de l’annulation de la limite de détention, la BoE a également réduit les exigences en matière de réserves : les émetteurs ne doivent détenir que 30 % de leurs réserves sous forme de dépôts à la banque centrale (sans intérêt), le reste pouvant être investi dans des bons du Trésor britanniques à échéance inférieure à 6 mois. Bien que les émetteurs puissent percevoir des intérêts sur ces bons, la BoE interdit strictement tout paiement direct d’intérêts ou de dividendes aux détenteurs ; en revanche, les récompenses actives (comme les tokens de cashback ou les points de fidélité dans des applications Web3) sont explicitement autorisées. Chain News a compilé un guide complet 2026 sur la structure des réserves et le cadre réglementaire des principaux stablecoins mondiaux.

Trois acteurs en action : consultation, comité du Sénat et FCA en coordination

Ce changement majeur de politique est lié à un rapport récent du comité de régulation des services financiers du Sénat britannique, qui a demandé à la BoE de réexaminer la limite de détention, jugée susceptible d’« avoir un impact sérieux sur la faisabilité commerciale des émetteurs de stablecoins ». Chain News avait précédemment rapporté que Sasha Mills, directrice exécutive de la BoE, avait en mai qualifié les stablecoins de « nouvelle forme de monnaie », et qu’ils ne seraient plus une alternative aux dépôts tokenisés ; cette fois, cela se traduit par une réglementation concrète. La consultation sur le nouveau cadre se clôture le 22 septembre, et la BoE prévoit de finaliser la version définitive du code de conduite d’ici la fin 2026, permettant aux stablecoins régulés d’être opérationnels au Royaume-Uni dès 2027.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Chain News »
• Titre original : « La Banque d'Angleterre abandonne la limite de détention de stablecoins, et fixe un plafond d’émission de 40 milliards de livres sterling pour un seul stablecoin »
• Auteur original : Elponcrab