- Les attentes de la Fed plus restrictives limitent les gains potentiels

Cependant, les gains du Bitcoin et d'autres actifs à haut risque pourraient rester limités après la réunion de la Fed la semaine dernière. Alors que la Fed a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, neuf des dix-huit décideurs politiques s’attendent à une hausse cette année, et le nouveau président de la Fed, Kevin Whelan, a réaffirmé l’engagement de la banque centrale envers un objectif d’inflation de 2 %, renforçant l’idée d’une prolongation de la hausse des taux d’intérêt.

L’attention se tourne cette semaine vers l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base, la mesure d’inflation préférée de la Fed, qui pourrait fournir davantage d’indices sur la trajectoire des taux d’intérêt.

- Les flux sortants des fonds indiciels cotés ont atteint un niveau record.
La demande institutionnelle reste faible après que les fonds indiciels cotés Bitcoin ont enregistré leur sixième semaine consécutive de flux sortants nets. Cependant, le rythme de ces flux a considérablement ralenti ces dernières semaines, ce qui suggère que la phase la plus aiguë des ventes institutionnelles pourrait être terminée.

Les flux sortants des fonds indiciels cotés Bitcoin ont atteint 6,35 milliards de dollars au cours des trente derniers jours, la plus forte baisse sur cette période, alors que les investisseurs institutionnels réduisaient leur exposition au marché. Cela a coïncidé avec une correction brutale du prix du Bitcoin de 17 % durant la même période.

Plusieurs facteurs ont contribué à la baisse des ventes de fonds indiciels cotés, notamment :

- La hausse des rendements des obligations du Trésor.
- La disparition des espoirs de baisse des taux d’intérêt.
- La migration du capital vers des actifs liés à l’intelligence artificielle.
Cependant, la pression de vente s’est considérablement atténuée lors des dernières sessions. Les flux sortants hebdomadaires ont chuté de 87 % par rapport à leur pic début juin, passant de 1,72 milliard de dollars la semaine se terminant le 5 juin à 226 millions de dollars la semaine dernière.

Par ailleurs, le Bitcoin est resté stable au-dessus du niveau de support clé de 60 000 dollars, ce qui indique sa résilience face aux flux sortants continus. Cela suggère que les investisseurs à long terme pourraient absorber une grande partie de l’offre proposée par les investisseurs en fonds indiciels cotés.

Le ralentissement marqué des rachats indique une possible apogée de la pression de vente. Toutefois, les flux des fonds indiciels cotés restent négatifs, et un retour durable des flux entrants serait probablement nécessaire pour confirmer la stabilité du prix du Bitcoin.

Actuellement, le Bitcoin semble coincé entre une amélioration de la conjoncture macroéconomique et une faiblesse de la demande institutionnelle, ce qui maintient la cryptomonnaie dans une fourchette limitée avant la publication des principales données d’inflation américaines.
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