🐒 Frères, je viens de finir d'observer le marché, c'est intéressant, voici ce que j'ai vu. Aujourd'hui, le marché global est en hausse, BTC et ETH ont respectivement augmenté de 0,85 % et 0,65 %, mais SOL a chuté de 1,95 %, cette tendance est assez marquée. En termes de capitalisation et de volume de transactions, la capitalisation de BTC est de 1295,42 milliards, avec un volume de 24 heures de 25,60 milliards, celle d'ETH est de 209,78 milliards, avec un volume de 14,59 milliards, et celle de SOL est de 42,27 milliards, avec un volume de 2,70 milliards. La majorité des transactions se concentrent sur le marché principal, mais les taux de financement sont assez stables, BTC à 0,0100 %, ETH à 0,0100 %, SOL à 0,0087 %, ce qui indique qu'il n'y a pas d'émotion extrême de hausse ou de baisse, plutôt une consommation progressive. L'indice F&G est à 20/100, une peur extrême, cette position semble représenter un état d'engourdissement après une baisse continue du marché, ce n'est pas une panique de vente, mais plutôt une attitude d'attente.

Concernant la rotation sectorielle, sur le tableau des gains, BEL a directement augmenté de 51,74 %, CLO de 30,49 %, DEXE de 28,85 %, LUMIA de 28,36 %, BLESS de 22,54 %. J'ai jeté un œil à ces tokens, ce sont principalement des petites capitalisations, sans beaucoup de catalyseurs d'actualité, ressemblant davantage à une rotation de fonds dans un environnement à faible liquidité. Sur le tableau des pertes, BICO a chuté de 36,12 %, H de 22,15 %, IDOL de 21,58 %, ZEREBRO de 18,97 %, GUA de 18,89 %. Certains de ces tokens en forte baisse ont été précédemment liés à des concepts spéculatifs, comme BICO qui a surfé sur l'IA et les oracles, maintenant en forte correction ; H et IDOL sont, à ma connaissance, des tokens communautaires, dont les mouvements dépendent beaucoup de l'émotion. Cela montre qu'il n'y a pas de fil conducteur clair sur le marché, les fonds jouent à la hausse ou à la baisse, mais la direction est confuse.

En ce qui concerne la concentration des volumes, BTC à 5,07 milliards, ETH à 4,61 milliards, SOL à 516,4 millions, XAU à 106,9 millions. La part des transactions de BTC et ETH reste très élevée, mais SOL n'a que 516,4 millions, ce qui ne correspond pas vraiment à sa capitalisation et à sa popularité. En général, si les leaders du marché comme BTC et ETH ont des volumes actifs, mais que ceux de SOL sont faibles, cela peut indiquer que des fonds sortent de SOL pour se tourner vers BTC et ETH, ou simplement qu'ils attendent. Cela correspond à la chute de SOL — en baisse, mais sans volume de vente accru, ce qui suggère une pression vendeuse limitée, mais aussi une faiblesse des acheteurs, comme une fuite de liquidités.

Du côté des signaux financiers, les taux extrêmes sont très intéressants. RE a un taux de -0,8237 %, H de -0,2325 %, LAYER de -0,2009 %, SAHARA de -0,1874 %, TAIKO de -0,1219 %. Ces taux négatifs signifient que les vendeurs à découvert paient des fonds aux acheteurs, indiquant une forte émotion de vente à découvert, voire une concentration des positions. En particulier, RE avec -0,8237 %, c'est déjà très extrême. En combinant avec sa chute (je ne l'ai pas vu dans le tableau des gains/pertes, mais il est en tendance chaude), je pense que quelqu'un fait beaucoup de short. Mais il y a un problème : si ces shorts sont si concentrés, en cas de rebond, ils risquent d'être forcés à couvrir, provoquant un short squeeze. H aussi, avec une baisse de -22,15 % et un taux de -0,2325 %, montre une forte bataille entre acheteurs et vendeurs. La présence simultanée de baisse et de taux négatifs indique que les deux camps se battent à un certain prix, mais que les vendeurs ont l'avantage à court terme, ce qui pourrait indiquer une tendance momentanée.

Concernant le glissement (slippage) anormal, MINIMAX à 64,9 points de base, PIPPIN à 60,1 points de base, ASTEROID à 52,7 points de base, ZEST à 51,1 points de base, BP à 41,8 points de base. Ce sont tous des tokens à faible capitalisation, avec une liquidité très faible, où même un petit volume peut entraîner un glissement important. Ces glissements élevés indiquent soit que des acheteurs n'ont pas placé d'ordres pour soutenir leur achat, absorbant la profondeur du marché, ce qui cause une forte volatilité, soit que la profondeur du marché est très mince, avec peu d'activité. Dans ces conditions, les petits investisseurs qui suivent la tendance risquent de voir leurs profits avalés par le glissement, voire subir des pertes. Par exemple, pour BEL, qui a augmenté de 51,74 %, si son glissement est aussi élevé, ceux qui achètent en suivant la tendance risquent de perdre quelques points dès l'entrée, et si le prix redescend, ce sera encore pire.

En ce qui concerne l'humeur du marché et les sujets chauds, les tokens en tendance sont Arcium (ARX), Pudgy Penguins (PENGU), RE (RE), Bitcoin (BTC), Pump.fun (PUMP). ARX et PENGU sont liés aux mèmes/NFT, RE a déjà été mentionné pour ses taux extrêmes, PUMP est le token de l'écosystème pump.fun. Ces tendances montrent que l'émotion du marché reste spéculative et axée sur les mèmes, sans transition vers la DeFi ou la narration des blockchains publiques. Dans les actualités importantes, en 24 heures, 116 millions de dollars ont été liquidés en positions longues, 53,697 millions en longs, 62,271 millions en shorts. Ce chiffre est intéressant : plus de liquidations en shorts qu'en longs, ce qui indique que, malgré la hausse du marché, les shorts ont été plus souvent liquidés. Cela pourrait s'expliquer par une hausse modérée du marché, mais une forte liquidation dans certains tokens en particulier. Une autre info indique qu'en 24 heures, 332 millions de dollars ont été liquidés, dont 282 millions en longs et 49,97 millions en shorts. Ces chiffres semblent contradictoires, peut-être en raison de différentes périodes ou méthodologies, mais globalement, la liquidation en shorts est significative, ce qui montre que les vendeurs à découvert subissent une pression dans certains segments.

Ma question actuelle est : le marché global oscille latéralement, mais certains tokens ont des rotations très vives. Dans ce contexte, que font réellement les fonds ? S'agit-il de fonds à court terme jouant sur la volatilité, ou de fonds préparant la prochaine tendance ? Les taux extrêmes, comme RE et H, indiquent-ils que certains cherchent à jouer la reprise des shorts ? De plus, l'indice F&G à 20, dans une peur extrême, mais sans baisse significative du marché, cela signifie-t-il que le marché est en zone de fond ? Ou s'agit-il simplement d'une période de calme en attendant un catalyseur ?

Ce que j'observe personnellement : si BTC et ETH peuvent rester stables, la rotation dans certains tokens pourrait continuer, surtout ceux avec des taux extrêmes négatifs, offrant peut-être une opportunité de rebond à court terme. Mais si le marché chute à nouveau, ces tokens pourraient subir des pertes plus importantes. Par ailleurs, je ne toucherai pas aux tokens avec des glissements anormaux pour l'instant, car leur faible liquidité rend l'entrée et la sortie risquées.

C'est tout pour aujourd'hui, si vous avez des avis, n'hésitez pas à partager. Je ne donne pas d'ordres, je ne prends pas de positions, je fais juste une observation du marché.