Prochaines perspectives macroéconomiques : Les données PCE et les discours des responsables de la Fed attirent l'attention, la pression de correction de l'or n'est pas encore levée

20 juin – Selon les informations, cette semaine, l'humeur des marchés mondiaux a oscillé de manière répétée, la tendance principale étant entre le refroidissement des risques géopolitiques et les signaux de politique hawkish de la Fed, l'optimisme antérieur du marché n'ayant pas pu perdurer.

Sous la pression combinée de la dollarisation forte, de la hausse du rendement réel des obligations américaines et des déclarations hawkish de la Fed, l'or au comptant a continué de s'affaiblir, clôturant en baisse pour la troisième semaine consécutive, devenant l’un des actifs sous pression les plus visibles cette semaine.

En regardant la semaine prochaine, le marché reste confronté à de multiples variables clés perturbatrices, avec une incertitude globale élevée. D'une part, la situation de cessez-le-feu entre l'Iran et les États-Unis demeure incertaine, les risques géopolitiques au Moyen-Orient continueront d'influencer l'humeur des marchés mondiaux et la tarification des actifs ;

D'autre part, plusieurs données économiques clés américaines seront publiées, et plusieurs responsables de la Fed s'exprimeront intensément, devenant les facteurs centraux pour guider la tendance du marché, notamment la donnée d'inflation PCE core qui est primordiale.

Le calendrier macroéconomique mondial de la semaine prochaine est dense, couvrant des indicateurs économiques clés nationaux et étrangers ainsi que les dynamiques de la Fed. En Chine, le taux de prêt à un an sera publié lundi ;

Aux États-Unis, mardi, seront publiés successivement les données d'emploi ADP, ainsi que les PMI manufacturier et des services préliminaires, mercredi, les données sur les stocks de pétrole brut API et EIA ;

Jeudi, une fenêtre de données importante s'ouvrira, avec la publication du nombre de demandeurs d'emploi initiaux, la valeur finale du taux de croissance du PIB annuel du premier trimestre, les données sur les commandes de biens durables de mai, ainsi que les indices de prix PCE core et les données de revenus et dépenses personnels très suivies par le marché ;

Par ailleurs, la Fed publiera jeudi les résultats du test de résistance annuel des banques. Vendredi, plusieurs membres du FOMC feront tour à tour des discours publics, exprimant leurs dernières orientations politiques.

Actuellement, la donnée d'inflation PCE core, que la Fed considère comme la plus importante, sera le point central du marché la semaine prochaine. Auparavant, le marché anticipait que la Fed pourrait atténuer l’impact de la reprise inflationniste à court terme, mais cette anticipation semble en train de changer.

De plus, le nouveau président de la Fed, Waller, a montré une position hawkish ferme visant à ramener l'inflation à 2 %, ce qui modifie la perception du marché sur les perspectives d'inflation et la trajectoire de la politique monétaire.

Par ailleurs, le marché surveille de près la performance des données PCE du premier trimestre et les déclarations des responsables de la Fed la semaine prochaine, afin d’évaluer la future orientation de la politique de la Fed.

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