Elon Musk exerce officiellement ses options de rémunération de 2018 chez Tesla, avec un gain comptable de 116 milliards de dollars

Selon le formulaire 4 et le Schedule 13G soumis à la SEC par Tesla le 17 juin, Elon Musk a exercé officiellement toutes les options du plan de rémunération du PDG de 2018, avec un prix d'exercice de 23,34 dollars par action pour obtenir 303 960 630 actions.

En se basant sur le prix de clôture de Tesla de 404,66 dollars ce jour-là, ce gain comptable s'élève à environ 1160 milliards de dollars, faisant de cet événement l'une des plus grandes réalisations d'actions en entreprise de l'histoire.

Cet exercice n'a pas impliqué la vente d'actions sur le marché public, mais a été effectué par "netting", c'est-à-dire que Tesla a retenu environ 71 milliards de dollars en valeur, soit 17 531 857 actions, pour couvrir le coût d'exercice, et Musk a finalement obtenu 286 428 773 actions nettes supplémentaires.

Cependant, ces actions exercées sont soumises à des restrictions, nécessitant de remplir des conditions de service jusqu'au 19 janvier 2028 pour devenir acquises, et ne peuvent pas être vendues avant cette date. Cela signifie que bien que Musk ait obtenu un grand nombre d'actions, il ne pourra pas les négocier sur le marché à court terme.

Cet exercice marque la fin officielle d'un litige juridique de six ans. La cour d'équité du Delaware a annulé ce plan de rémunération en 2024, mais la Cour suprême du Delaware a renversé cette décision en décembre 2025, estimant que l'annulation totale était excessive.

En 2026, le conseil d'administration de Tesla a signé un accord de mise en œuvre en avril, et Musk a envoyé une notification d'exercice le 9 juin, planifiant de finaliser la transaction dans une fenêtre de cinq jours de négociation.

Étant donné que cette option est une option non qualifiée, le gain comptable d'environ 1160 milliards de dollars sera soumis à l'impôt sur le revenu ordinaire (taux maximal fédéral de 37 %, plus la surtaxe Medicare), avec une taxe fédérale estimée à environ 450 milliards de dollars.

Bien que Musk, résident du Texas, ne doive pas payer d'impôt sur le revenu d'État, la date de l'impôt fédéral reste incertaine. Étant donné que les actions sont limitées jusqu'en 2028, sauf en optant pour un paiement anticipé, la charge fiscale pourrait être différée jusqu'à leur acquisition.

Pour les actionnaires, Musk a renforcé son contrôle de vote d'environ 20 % chez Tesla grâce à ce plan et à la récompense de 2025, et la question de comment il financera ces centaines de milliards de dollars d'impôts (ou via des emprunts) sera un sujet d'attention pour le marché à l'avenir.

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