Les investisseurs particuliers achètent frénétiquement, les institutions rehaussent leurs prévisions, comment SPCX va-t-il évoluer ?

Original | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Auteur｜Golem (@web 3_golem）

Vendredi dernier, le premier jour de cotation de SpaceX s’est finalement clôturé à 160,95 dollars, la capitalisation boursière étant fixée à 2,1 billions de dollars. Bien que SpaceX ait encore établi un record pour la plus grande IPO en bourse américaine, ce résultat n’a pas entièrement répondu aux attentes, surtout par rapport à l’état d’esprit du marché avant l’introduction, et même certains organismes de recherche comme CFRA ont directement classé SPCX comme « à vendre », la « story » de Musk sur Mars étant moins appréciée qu’auparavant. (Lecture complémentaire : Après la première apparition de SpaceX : une capitalisation de 2,1 billions de dollars, cela vaut-il encore la peine de poursuivre ?）

Face à ces inquiétudes du marché, SPCX a ouvert la séance en hausse ce lundi, surpassant toutes les attentes. Selon les données de Gate sur le marché boursier américain, après l’ouverture, SPCX a continué de grimper, clôturant à 192,5 dollars, avec une hausse de 19,6 %, le prix de clôture étant aussi le plus haut de la journée, et la capitalisation atteignant 2,519 billions de dollars, faisant de SpaceX la 8ème plus grande entreprise mondiale en termes de valeur. Mais l’état d’esprit du marché n’est pas encore totalement apaisé, selon les données de Hyperliquid, le prix de SPCX avant l’ouverture a déjà dépassé 214 dollars, ce qui laisse penser qu’après l’ouverture mardi, SPCX continuera probablement la tendance haussière du lundi, dépassant ainsi la capitalisation d’Amazon, classée 7ème.

Les États-Unis et l’Iran signent un accord de compréhension, l’enthousiasme des investisseurs particuliers pour SpaceX demeure

Sur le plan macroéconomique, l’accord de compréhension conclu cette semaine entre les États-Unis et l’Iran a apporté une nouvelle positive importante au marché boursier américain. En contexte de stabilisation géopolitique, il est largement prévu que les marchés mondiaux connaissent une nouvelle vague de hausse, et SpaceX en bénéficie également.

Le 15 juin, Trump a annoncé la conclusion d’un accord avec l’Iran, ouvrant le détroit d’Hormuz. Contrairement aux nombreuses déclarations unilatérales passées, cet accord a été reconnu par l’Iran, le vice-ministre des Affaires étrangères iranien Gharibabadi déclarant le même jour que le texte du mémorandum d’entente entre les États-Unis et l’Iran était finalisé, et qu’il serait signé officiellement ce vendredi 19 juin en Suisse.

L’accord a également été confirmé une seconde fois par le président iranien, et le vice-président américain Vance a indiqué que l’accord entre les deux pays avait été signé électroniquement ce week-end, ce qui signifie que ses termes sont entrés en vigueur, rendant peu probable une nouvelle rupture. Après cette annonce, les marchés américains ont globalement progressé à l’ouverture, le Dow Jones gagnant 0,92 %, le S&P 500 1,65 %, et le Nasdaq 3,07 %.

Morgan Stanley estime que cet accord à long terme entre les États-Unis et l’Iran, avec la baisse des prix du pétrole, devrait atténuer la pression inflationniste. Le marché boursier américain passe d’un « marché de tête » à une croissance plus saine et généralisée, et la dynamique de hausse pourrait ne plus se limiter au secteur technologique, mais s’étendre à d’autres industries cycliques.

Selon l’état d’esprit du marché, SpaceX reste la valeur la plus prisée par les investisseurs particuliers. D’après les données de Vanda Track, le 16 juin (heure locale américaine), SPCX a enregistré environ 93,8 millions de dollars de flux net d’achats par les particuliers en une seule journée, représentant environ 73 % du flux net total de tous les investisseurs particuliers américains ce jour-là. Cela signifie que pour chaque 4 dollars de fonds additionnels entrant sur le marché boursier américain, environ 3 dollars ont été investis dans SpaceX.

Dans un contexte de demande si forte pour SPCX, le souscripteur de SpaceX a exercé le mécanisme de surallocation (green shoe), achetant 83,33 millions d’actions supplémentaires, portant le total des actions ordinaires de classe A émises à 638 888 888, et augmentant la levée de fonds totale à 85,7 milliards de dollars, un volume dépassant presque toutes les IPO technologiques enregistrées jusqu’à présent avec cette stratégie de surallocation.

Mais malgré cela, selon des rapports, la majorité des investisseurs particuliers américains n’ont reçu qu’environ une action lors de cette IPO. Par conséquent, dans un marché où l’offre est extrêmement limitée, la forte demande concentrée des investisseurs particuliers peut faire rapidement grimper le prix de l’action.

Quelle sera la tendance pour SPCX ?

zerohedge : L’introduction des options pourrait faire grimper le prix à 400 dollars

Le média financier influent zerohedge a publié le 16 juin que, après la mise en marché des options SPCX, le prix pourrait, en raison de l’effet gamma squeeze, atteindre 400 dollars, dépassant celui de Nvidia.

Le gamma squeeze est essentiellement une spirale haussière provoquée par des market makers contraints de suivre la hausse en achetant des actions. La flottante de SpaceX est très faible (4,2 %), et l’enthousiasme des investisseurs particuliers est très élevé. Ceux qui n’ont pas encore acheté d’actions SPCX pourraient se tourner vers l’achat de contrats d’options d’achat (call options) à prix réduit. Si de nombreux fonds achètent massivement ces options, les market makers, pour couvrir leur risque, seront contraints d’acheter en continu des actions SPCX, ce qui entraînera une hausse du prix, créant ainsi une boucle de rétroaction positive.

Le rallye de GameStop (GME) en 2021 est l’un des exemples les plus emblématiques de cet effet.

Oppenheimer : SPCX continuera de surperformer le marché

Le 15 juin, avant l’ouverture des marchés américains, l’analyste Timothy Horan d’Oppenheimer a pour la première fois attribué une note à SpaceX, lui donnant la mention « Surperformer » et fixant un objectif de 190 dollars à court terme. Lors de l’ouverture lundi, SPCX a finalement clôturé à 192,5 dollars, en ligne avec l’objectif d’Oppenheimer.

Timothy Horan, analyste chez Oppenheimer, est évalué à 4,70 étoiles, principalement axé sur la technologie, les télécommunications et les télécoms. Selon Tipranks, sa taux de réussite de ses prévisions est de 58,82 %. Il considère que SpaceX est « la seule entreprise entièrement intégrée verticalement dans l’IA », contrôlant le capital, les données, les grands modèles, le matériel, la fabrication et les talents en ingénierie, et ne doit pas être considéré uniquement comme une entreprise spatiale traditionnelle.

Peter H. Diamandis : Les fonds inactifs d’autrefois pour acheter du Bitcoin, maintenant pour SpaceX

Le 14 juin, le célèbre entrepreneur, fondateur de XPRIZE et investisseur précoce dans SpaceX, Peter H. Diamandis, a publié qu’il considérait SpaceX comme « le chemin de fer en orbite », qui ouvrirait la voie à une civilisation multi-planétaire, créant une richesse immense comme le chemin de fer du XIXe siècle qui a ouvert l’Ouest américain. Il prévoit également que dans un an, SpaceX fusionnera avec Tesla, devenant la première entreprise d’une valeur de 100 000 milliards de dollars.

Il a aussi indiqué qu’au cours des dix dernières années, chaque fois qu’il libérait des fonds d’autres investissements, il les investissait dans le Bitcoin, mais désormais, dès qu’il a des fonds inactifs, il investit dans SpaceX. Bien qu’il s’attende à ce que le prix baisse lorsque les actionnaires existants pourront vendre leurs parts ou que certains investisseurs réaliseront des gains, il précise que son investissement dans SpaceX n’est pas motivé par la recherche de gains trimestriels, mais par le développement économique hors de la Terre.

Brad Gerstner : SpaceX est un actif incontournable pour les investisseurs institutionnels

Le 16 juin, lors du dernier épisode du podcast BG2, le célèbre investisseur de Silicon Valley, Brad Gerstner, a décrit SpaceX comme un actif que les investisseurs institutionnels doivent acheter et conserver, car cette société se positionne à la fois dans l’économie spatiale et dans l’expansion de la puissance de calcul en intelligence artificielle.

Gerstner a déclaré que ceux qui sont baissiers sur SpaceX se concentrent sur ses revenus de l’année dernière et sur les prévisions de croissance significative pour les trois prochaines années, tout en doutant qu’une entreprise puisse réaliser une telle croissance en si peu de temps. Mais il pense que si les investisseurs croient à la direction du développement de l’AGI, ils doivent accepter un postulat : la demande mondiale en capacité de calcul dépassera largement les attentes actuelles du marché. En combinant cette hypothèse avec le cœur de métier de SpaceX, il est difficile de trouver une autre entreprise ou un autre entrepreneur pouvant offrir un pari aussi direct sur l’avenir.