Aave a subi une vague de retraits de 8,45 milliards de dollars lors de la crise rsETH, relançant la controverse sur la capacité de gestion des risques de la DeFi

BlockBeats information, le 19 juin, après que le pont cross-chain rsETH de KelpDAO en avril 2026 ait été attaqué, Aave a connu un retrait de fonds d'environ 8,45 milliards de dollars, mais les fonctions principales du protocole n'ont pas rencontré de défaillance, réussissant ainsi l'un des plus grands tests de pression de liquidité en DeFi à ce jour.

Cette crise a été déclenchée par une attaque contre le pont cross-chain LayerZero de KelpDAO, avec un vol d'environ 292 millions de dollars en rsETH, ce qui a suscité des inquiétudes sur la valeur des garanties en rsETH et leur capacité de remboursement. Étant largement utilisé comme actif de garantie dans des protocoles comme Aave, le risque s'est rapidement propagé, entraînant un retrait massif des utilisateurs, avec un taux d'utilisation du marché atteignant parfois 100 %, certains utilisateurs ne pouvant pas retirer leurs fonds immédiatement.

Face à la tension de liquidité, l'équipe de gestion des risques d'Aave a lancé un mécanisme de gel d'urgence et d'ajustement des paramètres pour limiter la propagation du risque. Stani Kulechov, le fondateur d'Aave, considère cet incident comme une preuve de la maturité croissante de la DeFi, estimant que le protocole a continué de fonctionner conformément à la conception sous une pression extrême, démontrant la résilience d'un système transparent et basé sur des règles sur la chaîne.

Cependant, plusieurs analystes indépendants ont souligné qu'alors qu'Aave a évité un effondrement systémique, l'incident a mis en lumière que le système de prêt DeFi présente toujours des risques de concentration, de liquidité et de contagion liés à l'interconnexion élevée entre protocoles. Le comportement de grands emprunteurs pourrait avoir un impact supérieur aux prévisions du modèle sur la stabilité globale du système.

Aave contrôle actuellement le risque par plusieurs mesures de protection, telles que la limite de valeur de prêt (LTV), le seuil de liquidation, le plafond de fourniture, le plafond d'emprunt, le Mode Isolation, l'E-Mode et les mécanismes de gouvernance. Ces mécanismes ont globalement fonctionné lors de cette crise, mais les observateurs estiment que la vitesse de réponse de la gouvernance et le modèle de risque doivent encore être optimisés pour faire face à de futures secousses systémiques inconnues.

Les analyses indiquent que cet incident montre que les protocoles DeFi peuvent supporter une crise de liquidité majeure sans aide extérieure, mais un seul test de pression ne peut pas entièrement garantir la sécurité du système. Avec une interconnexion croissante entre protocoles, un problème avec un actif externe ou un pont cross-chain pourrait rapidement évoluer en une crise de liquidité pour l'ensemble de l'écosystème.