À peine une semaine après sa mise sur le marché, un nouveau venu.

SpaceX, code SPCX, la plus grande IPO de l'histoire mondiale, Elon Musk a personnellement propulsé cette société de fusées fondée il y a 24 ans sur le NASDAQ. Prix d’émission 135 dollars, première journée d’ouverture à 150 dollars, atteignant un sommet intraday de 225,64 dollars ce mardi, la capitalisation boursière a brièvement dépassé 2,4 trillions de dollars, la fortune personnelle de Musk a brièvement touché un niveau jamais vu dans l’histoire humaine, celui du trillion.
Puis, alors que tout le monde pensait que cette "bulle éternelle" allait continuer à monter, elle a soudainement plongé en ligne droite.
Une chute de plus de 10 % en intraday.
La baisse en fin de séance s’est atténuée, clôturant finalement en baisse de 3,56 %, à 185 dollars par action. En incluant la baisse après clôture de plus de 2 %, par rapport au sommet de 225 dollars de mardi, la retrace totale atteint déjà 18 %.
Même en regardant la ligne temporelle plus longuement, du prix d’émission de 135 dollars au prix de clôture de 185 dollars, il y a encore un bénéfice flottant de 37 %, mais pour ces investisseurs particuliers qui ont acheté au-dessus de 200 dollars, cette soirée leur a complètement bouleversé la tête.
L’étincelle de l’affaire a été révélée il y a une heure par Bloomberg.
Bloomberg cite deux personnes informées disant que la banque d’investissement de SpaceX se prépare à organiser une conférence téléphonique avec les investisseurs dès lundi prochain, pour discuter d’une émission obligataire en dollars d’au moins 20 milliards de dollars. Les fonds levés ne sont pas destinés à construire des fusées ni à lancer Starship, mais à rembourser une vieille dette : un prêt relais de 20 milliards de dollars arrivant à échéance en septembre 2027.
Ce prêt relais, la plupart des gens ne l’ont peut-être pas remarqué, mais il figure toujours dans le bilan de SpaceX. Selon les données divulguées dans le dossier d’IPO, au 31 mars de cette année, la dette à long terme de SpaceX s’élevait à 29,1 milliards de dollars, et ce prêt relais de 20 milliards en représentait la majeure partie. La banque américaine, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Morgan Stanley ont tous participé à ce financement transitoire, et devraient également co-diriger cette émission obligataire.
En d’autres termes, la plus grande IPO de l’histoire ayant levé 75 milliards de dollars n’a pas fait disparaître automatiquement cette vieille dette de 20 milliards, et la société doit maintenant entrer sur le marché obligataire pour la refinancer avec des obligations d’investissement.
Après la diffusion de cette nouvelle, la première réaction du marché a été très honnête : vendre. $SPCXB