$BTC se situe entre 62 268 et 64 648. En baisse de 2,08 % au cours des dernières 24 heures. L’indice de la peur et de la cupidité est à 14. Le marché semble sombre.

Mais pour raconter correctement l’histoire de cette semaine, il faut revenir à mercredi.
17 juin, la première réunion du FOMC de Kevin Warsh en tant que président de la Fed. La décision était attendue. Les taux d’intérêt sont restés inchangés entre 3,50 et 3,75. 12 votes contre 0. Ce n’était pas une surprise.
La vraie surprise est venue du graphique en points.
9 membres sur 18 ont prévu au moins une hausse de taux d’ici la fin 2026. 6 ont indiqué qu’ils s’attendaient à deux hausses. La prévision d’inflation PCE de la Fed a été abaissée de 2,7 % à 3,6 %. Et Warsh a complètement supprimé l’orientation prospective lors de sa première conférence de presse. Plus de « ce que nous pouvons faire lors des réunions à venir ». Juste « nous regardons les données ».
Que s’est-il passé sur le marché lorsqu’il a entendu cela ? Le bitcoin est passé de 65 000 $ à 62 236 $. Ethereum a chuté entre 2,5 % et 3,5 %. Les altcoins ont été plus durement touchés. CME FedWatch intègre actuellement une probabilité de 60,7 % d’une hausse de taux lors de la réunion d’octobre.
C’est extrêmement important car, il y a seulement deux semaines, le marché s’attendait à zéro hausse pour l’année. Maintenant, une probabilité de 60 % d’une hausse en octobre est intégrée. Les attentes ont changé si rapidement.
Mais je m’arrête maintenant pour essayer de voir l’ensemble du tableau.
Warsh a supprimé l’orientation prospective. C’est à la fois une bonne et une mauvaise nouvelle. Mauvaise parce que cela a créé de l’incertitude, et les marchés vendent l’incertitude. Bonne parce que ce que la Fed dit maintenant, c’est « nous agirons si les données l’exigent ». Le prix du pétrole est tombé à 81 $. Les données CPI de juin et juillet montreront un assouplissement avec la baisse du composant énergie. À mesure que ces données arriveront, les membres du graphique en points pourront mettre à jour leurs vues. Warsh n’a pas inclus sa propre prévision dans le graphique en points. C’est un signe de distance. La structure change, mais il n’est pas encore clair où elle va. Maintenant, je regarde la vue d’ensemble.

Les baleines ont accumulé 125 000 BTC tout au long de juin. C’est une donnée vérifiée en chaîne. Strategy a acquis 1 587 BTC supplémentaires cette semaine, portant leur total à 846 842 BTC. Avec l’IPO de SpaceX, ils sont devenus le huitième plus grand détenteur institutionnel de Bitcoin au monde, avec 18 712 BTC. Toutes ces acquisitions ont eu lieu pendant que le prix chutait.
Le ratio de Sharpe du Bitcoin est tombé à un niveau qui a marqué le fond de chaque cycle depuis 2015. Ce signal s’est également manifesté aux creux de 2018, 2020 et 2022. Historiquement, ce niveau a signalé une longue période de consolidation, pas une inversion immédiate. Le mouvement commence généralement après 60 à 90 jours.
59 130 $ est le creux de mai. Ce niveau a été testé et maintenu plusieurs fois. La bande de 62 000 à 64 000 est la zone de consolidation actuelle. Une cassure de cette bande serait significative dans un sens ou dans l’autre. Si elle baisse en dessous, 59 000 seront à nouveau testés. Si elle monte, 66 900 puis 68 000 sont les premiers niveaux de résistance.
Le graphique technique est mitigé. Sur le graphique de 4 heures, le MACD montre une divergence à la baisse, le CCI et le WR sont en zone de survente, et le SAR pointe vers le haut. Ce sont des signaux de récupération à court terme. Mais sur le graphique journalier, la MA7 est en dessous de la MA30, et la MA30 est en dessous de la MA120. La baisse, couplée au volume, a un caractère de panique.
Je regarde vers la semaine prochaine.
La signature officielle de l’accord de paix avec l’Iran a eu lieu le 19 juin. Cela ouvre la voie à de nouvelles baisses des prix du pétrole. À mesure que le prix du pétrole baisse, le composant énergie dans les données CPI de juin diminuera également. Ces données seront publiées le 15 juillet. Ce que le marché intégrera avant cette publication, c’est ce à quoi je penserai tout au long de ce week-end.
Il y a une expiration d’option le 26 juin. La volatilité pourrait augmenter dans un sens ou dans l’autre jusqu’à cette date.
La loi CLARITY est en attente au Sénat. Si des nouvelles d’un vote proche de l’objectif du 4 juillet sortent, le marché l’intégrera à l’avance.
Ma position n’a pas changé. Je ne détiens pas plus que ce que je peux me permettre de perdre. J’ai des ordres limités entre 59 000 et 62 000. Je ne ferme pas mes positions actuelles car il n’y a pas de raison de vendre, juste un ton macroéconomique négatif.
La Fed a adopté une posture hawkish. C’est vrai. Mais ce ton hawkish pourrait changer avec la baisse des prix du pétrole ou des données d’emploi faibles. Warsh a dit : « nous dépendons des données ». Si les données changent, le langage change.
Ce week-end, je vais consacrer du temps à l’analyse et à la patience.