Point de vue : l'expiration de plusieurs billions de dollars d'options entraînera une volatilité de deux semaines sur le marché boursier américain

BlockBeats消息，6月18日，城堡证券股票及股票衍生品策略主管斯科特·鲁布纳表示，未来两周美股可能经历一段波动加剧的时期，但这更多源于技术性因素，而非基本面变化。他指出，从6月19日开始，市场将迎来史上最大规模的期权到期，同时叠加季度末养老金组合再平衡，以及主要投资者群体仓位的集中调整。

这一阶段被他称为一年中「技术面最关键的时期之一」，资金流动的重要性将明显高于基本面因素。尽管短期存在扰动，鲁布纳仍建议投资者将波动视为「技术性现象」，并在市场回调时逢低布局。他认为，一旦跨过未来两周及季度末节点，市场环境将明显改善。

鲁布纳表示，当前散户投资行为正在发生变化：「与过去仅追逐高风险标的不同，散户正越来越多地集中在与机构配置一致、能够驱动基准指数表现的公司上。」更关键的是，美国家庭目前持有创纪录的现金水平，正等待市场回调时入场。他指出，这一资金特征通常只有在芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）升至30以上时才会改变，而当前VIX约为16，仍处于较低水平。

在多重资金来源支撑下，鲁布纳判断，美股进入下半年后「主旋律仍然是上涨」。