#SpaceX市值超越微软跻身全球前五

16 juin 2026, SpaceX a marqué l'histoire financière. Son cours a brièvement atteint une capitalisation boursière de 2,94 trillions de dollars, dépassant temporairement celle de Microsoft à 2,93 trillions de dollars. Bien qu'il ait reculé à la clôture, il est officiellement devenu l'une des cinq plus grandes capitalisations mondiales.

Ce jalon est d'autant plus impressionnant par sa rapidité : Microsoft a mis près de quarante ans pour atteindre près de 3 trillions de dollars de capitalisation, tandis que SpaceX a parcouru ce chemin en quelques jours seulement après son IPO le 12 juin.

📈 « Performance en bourse « fusée »

L’IPO de SpaceX est elle-même un record, levant 75 milliards de dollars (85,7 milliards après surallocation), la plus grande IPO de l’histoire de l’humanité.

· Hausse du cours : prix d’émission à 135 dollars, augmentation de 19 % le premier jour à 160,95 dollars, puis +20 % le lendemain, pour une hausse cumulée de 49 % en trois jours. À la clôture du 16 juin, le cours a augmenté d’environ 62 % par rapport au prix d’émission.
· Effet de richesse : l’introduction en bourse de SpaceX a permis à Elon Musk de devenir le premier milliardaire de l’histoire humaine, avec une fortune personnelle estimée à environ 1,4 trillion de dollars, dépassant le PIB de plus de 140 pays dans le monde.

🤔 Dépasser la logique d’évaluation traditionnelle

La capitalisation de SpaceX contraste fortement avec sa situation financière :

· Revenus faibles : 18,7 milliards de dollars en 2025, contre 281,7 milliards pour Microsoft et 717 milliards pour Amazon à la même période.
· Pertes continues : 4,9 milliards de dollars de pertes nettes en 2025, 4,28 milliards au premier trimestre 2026, avec environ 30 milliards de dollars de flux de trésorerie brûlés en un an.

Ce « décalage » provient du fait que le marché anticipe l’avenir :

· Pari sur « Musk » : le célèbre animateur financier Jim Cramer a souligné que les investisseurs n’achètent pas des bénéfices, mais Musk lui-même.
· Narratif de « l’empire AI spatial » : SpaceX n’est plus seulement une société spatiale, mais aussi un géant de l’IA. Sa filiale xAI possède l’un des plus grands clusters de puissance de calcul en IA au monde, et a annoncé l’acquisition de l’outil de programmation AI Cursor pour 60 milliards de dollars en actions.
· « Starlink » comme générateur de cash : Starlink est la seule activité rentable, avec environ 11,4 milliards de dollars de revenus et 4,4 milliards de dollars de bénéfices opérationnels en 2025, alimentant les autres activités.
· Circulation très faible : le premier jour, seulement environ 4,2 % des actions étaient négociables, ce qui a fortement amplifié la hausse des prix en raison d’un déséquilibre entre l’offre et la demande.

💎 Une nouvelle narration de marché, entre risques et opportunités

L’ascension de SpaceX a bouleversé le paysage de l’investissement technologique, donnant naissance à une nouvelle combinaison « MANGOS » axée sur « IA + puissance de calcul + espace ».

Cependant, les risques ne doivent pas être sous-estimés :

· Incertitude sur la rentabilité : les activités principales de la navette spatiale et de l’IA sont encore en pertes importantes.
· Risque de bulle spéculative : les analystes avertissent que la valorisation repose davantage sur la spéculation et les attentes futures que sur des fondamentaux solides.
· Pressions de vente futures : avec la levée des restrictions pour les initiés, un fort potentiel de baisse pourrait apparaître.

La capitalisation de SpaceX dépassant celle de Microsoft représente une valorisation extrême de la vision du futur par le marché financier. Reste à savoir si cela marque le début d’une nouvelle ère ou s’il s’agit d’une bulle alimentée par une spéculation frénétique, le temps nous le dira.