Un pays qui a miné du Bitcoin pendant 8 ans a créé une banque cryptographique exclusive

Article : Boaz Sobrado

Traduction : Luffy, Foresight News

« Ne pas savoir comment faire, alors autant éviter. »

Le PDG de DK Bank Zheng YD explique la cause des fréquentes coupures de service bancaire pour les entreprises cryptographiques par cette phrase. Cette banque est située dans la nouvelle ville de Glepup Mindfulness à Bhoutan, également la seule banque agréée locale, créée à l’origine pour accueillir des activités cryptographiques que d’autres institutions financières évitent.

« Le marché des services bancaires pour l’industrie cryptographique souffre depuis longtemps d’un important déficit d’offre, » a déclaré Zheng YD dans le podcast « On The Margin », « En réalité, la cryptomonnaie est née d’un protocole décentralisé, avec des attributs d’anonymat intégrés, et le secteur bancaire manque généralement de moyens de gestion des risques correspondants. À ce jour, la majorité des institutions ne savent toujours pas comment s’y prendre. »

DK Bank est régulée conjointement par l’Autorité monétaire royale du Bhoutan, et constitue le cœur d’une expérimentation financière unique. Le Bhoutan est un petit pays de l’Himalaya, avec une population inférieure au million, où le véritable indicateur de développement est le bonheur national brut plutôt que le PIB. La nouvelle ville de Glepup Mindfulness (GMC) est une région administrative spéciale dans le sud du Bhoutan, dont l’opérateur affirme qu’elle possède ses propres règles de gouvernance.

« La nouvelle ville est indépendante du reste du Bhoutan en matière d’administration, de législation et de justice, » explique Jigdrel Singay, directeur de la gestion de la ville et responsable des affaires fintech, qui qualifie ce modèle de gouvernance de « un pays, deux systèmes ».

Ils ciblent un marché de grande envergure, longtemps privé de services financiers adaptés. « L’Asie du Sud compte environ 2 milliards d’habitants, mais ne possède pas de centre financier, ce qui représente un vide pour la porte d’entrée régionale des finances, » indique Singay. Il espère que GMC pourra devenir, comme Hong Kong pour la Chine ou Singapour pour l’Asie du Sud-Est, un centre financier pour l’Asie du Sud.

Monnaie fiat, stablecoins, tout dans un même compte

La stratégie commerciale de DK Bank est très claire. Zheng YD affirme que la majorité des banques prétendant supporter la cryptomonnaie ne font que gérer la monnaie fiat pour les entreprises cryptographiques, tandis que les actifs numériques doivent être confiés à des plateformes externes.

« Ces banques diront qu’elles ne fermeront pas de comptes simplement parce que vous êtes une entreprise cryptographique, mais toutes vos transactions d’actifs cryptographiques ne peuvent pas passer par leurs canaux, » explique Zheng YD, « Nous voulons faire la différence. Nous connectons le système fiat et les actifs cryptographiques, en lançant un compte multi-devises intégré avec un service de garde cryptographique. Les utilisateurs peuvent gérer des stablecoins comme USDT, USDC, dans un seul compte bancaire, comme ils gèreraient des dollars, livres ou euros. »

Selon les documents de projet, ce compte supporte 9 devises, avec des services de prêt en Bitcoin, ainsi que des échanges bidirectionnels entre fiat et actifs cryptographiques pour les dépôts et retraits. La mise en œuvre comporte deux principaux défis. Le premier concerne l’architecture sous-jacente : les banques traditionnelles traitent en masse leurs opérations en heures ouvrables, de 9h à 17h, alors que le marché cryptographique fonctionne 24/7 en temps réel. Zheng YD admet que connecter ces deux systèmes nécessite une mise à niveau technologique extrêmement complexe.

Le second défi est la prévention des acteurs malveillants. Zheng YD n’évite pas de parler des problèmes du secteur. « Nous ne nions pas que des individus malintentionnés existent dans la cryptosphère, » dit-il, « mais la gestion des risques commence dès la phase d’admission des utilisateurs, en effectuant une vérification des risques. » La gestion des risques ne s’arrête pas à l’ouverture de compte : « Nous surveillons non seulement les flux de fonds hors chaîne, mais aussi le parcours complet sur la chaîne, en scannant les adresses de portefeuille, en vérifiant chaque transaction, chaque contrepartie. »

Zheng YD estime que cette voie mérite d’être approfondie, car la tendance mondiale est de transférer progressivement les services financiers hors chaîne vers la chaîne. « Nous croyons que les services financiers mondiaux migreront vers la chaîne, et DK Bank est déterminée à être prête pour cette transformation. »

S’inspirer de la législation de Singapour, ouvrir une voie de licence rapide

Glepup Mindfulness n’a pas construit son cadre réglementaire à partir de zéro. « Sur le plan de la gouvernance, nous adoptons la common law de Singapour ; en matière de régulation financière, nous nous référons au marché mondial d’Abu Dhabi (ADGM), » explique Singay, « le choix de ces deux systèmes repose sur leur excellence mondiale et leur forte reconnaissance par les investisseurs internationaux. » Les entreprises ayant déjà obtenu des licences à Singapour, à Abu Dhabi ou à Hong Kong peuvent opérer via une procédure accélérée, sans repasser tout le processus d’approbation.

Le public craint généralement que cette simplification n’affaiblisse la régulation. Singay clarifie : « La simplification concerne uniquement la procédure d’approbation, pas les standards réglementaires. » Pour bénéficier des avantages fiscaux maximaux offerts par la ville, les entreprises doivent disposer d’une entité opérationnelle réelle. « Nous n’accueillons pas les sociétés écrans ou les entreprises sans bureaux, » précise Singay, « elles doivent répondre à des critères d’activité réelle : embaucher des employés locaux, établir un bureau physique, fournir des justificatifs de dépenses opérationnelles quotidiennes. Les responsables des postes clés doivent également passer une vérification de leur qualification par l’autorité de régulation. »

Pourquoi un petit pays construit-il cette infrastructure ?

Le Bhoutan n’est pas le seul petit État à investir dans cette voie. Xin Yan, PDG de Sign, une entreprise d’infrastructure cryptographique souveraine, travaille dans ce domaine depuis deux ans, en élargissant ses services des utilisateurs cryptographiques aux gouvernements. Le Bhoutan est l’un de ses partenaires.

« Le gouvernement est le garant de l’accès à toutes les activités, données et actifs du monde réel, » explique Xin Yan dans un podcast, « la prise de décision des gouvernements est très pragmatique : ils ne poursuivent pas aveuglément le Bitcoin ou la cryptomonnaie, leur seul objectif est de résoudre leurs propres problèmes de développement. » Il souligne que de nombreux pays font face à un risque de dépendance extérieure : « La majorité des infrastructures financières mondiales sont dominées par la Chine et les États-Unis. Si ces deux pays limitent la coopération pour des raisons géopolitiques, cela pourrait provoquer un choc dans le système financier des autres nations. »

Neo, fondateur de la nouvelle banque blockchain réglementée en Suisse UR, déclare que de nombreux projets Web3 restent superficiels. « Aujourd’hui, Web2 et Web3 empruntent tous des raccourcis : émettre des stablecoins comme USDC, lancer des cartes de paiement, se présenter comme une banque numérique, ce qui paraît brillant, mais l’architecture sous-jacente n’a pas changé. »

Neo explique que la régulation de la FINMA en Suisse repose principalement sur les données on-chain. Les autorités vérifient directement les adresses de portefeuille, en analysant les flux de fonds et les détentions trimestrielles, pour déterminer si une entreprise est conforme, et délivrer la licence d’exploitation suivante. Zheng YD indique que DK Bank adopte une logique similaire, en surveillant à la fois les flux on-chain et les fonds fiat, pour assurer la sécurité financière de toute la ville.

Depuis 2018, en minant et en couvrant le risque Bitcoin

L’engagement du Bhoutan dans la cryptosphère n’est pas une initiative passagère. La société de cryptoinfrastructure basée sur l’hydroélectricité, Singay, opère depuis plusieurs années dans ce domaine. Singay affirme que ses activités de minage ont commencé en 2018, et Zheng YD ajoute : « À partir de 2019, le pays a lancé une opération de minage à grande échelle, bien avant que la majorité des pays ne découvrent le Bitcoin. Le Bhoutan a ainsi été profondément impliqué dans l’écosystème cryptographique. » Singay attribue cette vision à une stratégie à long terme du pays : « Notre expérience dans le secteur est la meilleure preuve de notre anticipation, nous sommes parmi les pionniers du secteur. »

Les deux responsables ne veulent pas miser uniquement sur une seule cryptomonnaie pour le développement national. Lorsqu’on leur demande si le Bhoutan envisage de lancer une cryptomonnaie nationale similaire au Trump Token, Singay répond que l’accent est mis sur la chaîne complète de l’industrie cryptographique institutionnelle : minage, garde, gestion d’actifs, activités de courtage de premier niveau. « Pour les tokens spéculatifs destinés aux particuliers, Glepup Mindfulness ne prévoit pas de s’y engager. »

Face à la question d’une chute prolongée du prix du Bitcoin, Zheng YD répond avec une mentalité de gestion des risques bancaire : « En tant que banque, il faut anticiper tous les risques, et en théorie, des scénarios extrêmes peuvent se produire. Si le Bitcoin chute fortement, comment réagirions-nous ? » Sa solution est la diversification, sans dépendre uniquement du Bitcoin : « La blockchain est une technologie sous-jacente, le Bitcoin n’est qu’une application parmi d’autres. Nous concentrons nos efforts sur le Bitcoin, mais aussi sur la stabilité, la tokenisation d’actifs réels, et d’autres secteurs de la blockchain. »

La mise en œuvre du projet comporte un délai. L’aéroport international clé, géré par Changi de Singapour, sera conçu par le cabinet d’architecture Bjarke Ingels Group (BIG), avec une fin prévue en décembre 2029 ; le visa numérique pour les nomades numériques travaillant à distance à l’étranger est encore en phase de test, selon Zheng YD. Cette nouvelle ville, conçue pour une coexistence harmonieuse entre humains et nature, offrira une exonération d’impôt sur le revenu pour les étrangers, avec un loyer mensuel de 400 à 500 dollars, mais pour l’instant, seul un plan complet et la mise en service de DK Bank existent.

La capacité de cette banque cryptographique à créer de la valeur dépend d’un problème commun à toute l’industrie. Wojciech Kaszycki, fondateur de Mobilum, une entreprise d’actifs numériques, insiste sur la nécessité d’une infrastructure cryptographique souveraine : « Je pense que chaque pays devrait établir une réserve d’actifs numériques nationale. »

Zheng YD partage une expérience personnelle pour illustrer la valeur stratégique de la cryptofinance pour un petit pays : « Lors de ma première visite au Bhoutan, la capitale n’avait qu’un seul feu de circulation, » dit-il, « ce n’est pas parce qu’il y a peu de véhicules, la possession de voitures n’est pas faible, mais la population circule de manière ordonnée, sans besoin de feux pour réguler la circulation, tout le monde attend calmement en cas d’embouteillage, sans klaxons. Dans un contexte mondial de plus en plus chaotique, cette attitude de tolérance et de retenue est précisément ce dont le secteur financier mondial a besoin. » Alors que la majorité des pays ignorent encore la technologie blockchain, le Bhoutan a déjà lancé le minage de Bitcoin ; aujourd’hui, ce petit pays himalayen va plus loin en construisant une banque cryptographique conforme.