Première apparition de Huwaï en tant que président de la Réserve fédérale » La Fed maintient ses taux inchangés, le graphique en points révise fortement à la hausse l'inflation et ajuste entièrement la trajectoire de hausse des taux

Selon la dernière annonce officielle de la Réserve fédérale (Fed), le FOMC a annoncé à 14h00, heure de l'Est américain, qu'il maintenait le taux d'intérêt de référence dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 %. Lors de la première réunion de décision sous la nouvelle présidence de Kevin Warsh, la dernière projection en points a fortement révisé à la hausse l'inflation anticipée pour 2026 à 3,6 %, tout en laissant entendre que le rythme de baisse des taux à l'avenir sera nettement ralenti, ce qui pourrait avoir un impact « plus élevé et plus durable » sur les actifs risqués mondiaux et le marché des cryptomonnaies.
(Précédent : Commentaire du porte-parole de la Fed sur la première apparition de Warsh : le nouveau président de la Fed doit prouver que « se taire » est plus puissant que « parler »)
(Contexte supplémentaire : Accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran : le Brent chute en dessous de 85 $, anticipation d'une baisse de taux de la Fed en hausse)

Table des matières

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• L'inflation anticipée fortement révisée à la hausse ! Le PCE s'envole à 3,6 %
• La projection en points hawkish : un taux « plus haut et plus durable » devient la norme
• La première intervention du nouveau président Warsh, un tournant vers la neutralité

La « semaine des super-banques centrales » tant attendue par les marchés financiers mondiaux atteint son apogée. La Réserve fédérale américaine (Fed) a publié à 14h00, heure de l'Est, le 17 juin 2026, la dernière décision du Comité fédéral de l'ouverture monétaire (FOMC). Comme prévu par le marché, elle a annoncé le maintien de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,50 % à 3,75 %, une décision qui a été maintenue à plusieurs reprises cette année.

Cette réunion marque également la première apparition du nouveau président Kevin Warsh, succédant à Jerome Powell. Cependant, le résumé des projections économiques (SEP) et la projection en points (Dot Plot) diffusés lors de la réunion ont envoyé un signal hawkish clair au marché.

L'inflation anticipée fortement révisée à la hausse ! Le PCE s'envole à 3,6 %

Selon la dernière prévision économique médiane publiée, la confiance des responsables de la Fed dans la lutte contre l'inflation a été fortement impactée par les récents chocs géopolitiques (comme le conflit au Moyen-Orient). Les données montrent que la prévision de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour 2026, en taux de croissance annuel, a été révisée à la hausse de 2,7 % en mars à 3,6 %, tandis que le PCE de base a également augmenté à 3,3 %.

Malgré la récente détente entre les États-Unis et l'Iran, qui a fait reculer les prix du pétrole, l'effet retardé de l'inflation empêche les responsables de la Fed de baisser la garde. En termes de croissance économique, la croissance du PIB réel pour 2026 a été légèrement révisée à la baisse à 2,2 %, tandis que le taux de chômage prévu reste stable à 4,3 %, indiquant que l'économie américaine conserve une certaine résilience, ce qui donne à la Fed la confiance pour maintenir des taux élevés.

La projection en points hawkish : un taux « plus haut et plus durable » devient la norme

Pour les investisseurs en cryptomonnaies et actifs risqués, la question la plus cruciale concerne l'évolution de la projection en points. Cette fois, 18 membres du FOMC ont soumis leurs prévisions, et les données montrent que les membres anticipent une trajectoire globale des taux des fonds fédéraux plus élevée. La prévision médiane du taux à la fin 2026 est passée de 3,4 % à 3,8 %, et celle de 2027 de 3,1 % à 3,6 %.

Il est également important de noter que la « prévision du taux à long terme », considérée comme un indicateur de taux neutre, a été portée à 3,1 %. Cela signifie qu even si la politique de baisse des taux reprend à l'avenir, le coût global du capital restera élevé à long terme, rendant difficile la réapparition des taux extrêmement bas de l'époque de l'assouplissement monétaire massif.

La première intervention du nouveau président Warsh, un tournant vers la neutralité

Face à la pression sévère de la reprise de l'inflation, la posture du nouveau président Kevin Warsh lors de sa première conférence de presse est devenue un point central pour le marché mondial. Les analyses indiquent que la Fed a supprimé dans son communiqué la formulation précédente laissant entendre une « ajustement supplémentaire » en faveur d'une politique accommodante, adoptant désormais une position « plus neutre » et prudente.

Alors que la Fed recentre ses efforts sur la lutte contre l'inflation, les marchés boursiers américains ont maintenu une attitude d'attente avant la publication de la décision, tandis que les rendements obligataires ont fluctué en raison de la baisse anticipée des taux. Pour le marché des cryptomonnaies, notamment le Bitcoin, qui dépend fortement de la liquidité du marché, le contexte économique actuel, avec des attentes de baisse de taux fortement réduites et une pression continue sur les fonds, pourrait entraîner des turbulences plus sévères à court terme.