#TradFiCFD黄金大师赛 Kevin Waugh prend la tête de la Réserve fédérale : l'hégémonie du dollar vacille, un nouveau paysage financier mondial se dessine

Kevin Waugh succède à Powell en tant que 17e président de la Réserve fédérale, ce n'est pas une simple transition de personnel, mais une manœuvre politique orchestrée par Trump depuis près de dix ans, qui va profondément modifier l'orientation de la politique de la Fed et influencer les marchés financiers mondiaux.

À propos de Waugh : pas issu du milieu académique, il grimpe grâce à ses relations familiales

Waugh n'est pas un économiste traditionnel formé dans les universités, il a évolué entre Wall Street, la Maison Blanche et l'élite des milliardaires, devenant à 36 ans le plus jeune membre du Conseil de la Fed de l'histoire, ayant vécu la crise financière de 2008. Il a obtenu ce poste grâce à ses liens familiaux solides : sa femme est la troisième génération d'héritiers d'Estée Lauder, son beau-père Ronald Lauder est un camarade de classe de Trump à la Wharton School, qu'il connaît depuis plus de 60 ans. Lauder est un fidèle allié politique de Trump et l’un de ses plus grands donateurs. Dès 2017, lors du premier mandat de Trump, Waugh était le premier choix pour la présidence de la Fed, mais en raison de sa jeunesse, Powell a été choisi à la place, ce qui a contrarié Trump pendant sept ans, car Powell n’a pas suivi ses instructions pour baisser les taux. Après le retour de Trump à la Maison Blanche en 2024, Waugh a été immédiatement désigné pour diriger la Fed.

La cérémonie d’investiture envoie un signal fort : la fin de l’indépendance de la Fed

Selon la tradition de près de 40 ans, la cérémonie d’investiture du président de la Fed se tient à son siège, pour marquer son autonomie vis-à-vis de la Maison Blanche. Mais cette fois, Trump a brisé la tradition en organisant la cérémonie à la Maison Blanche, la dernière fois qu’une telle situation s’était produite remonte à 1987, lorsque Reagan a nommé Greenspan. Cela marque la transformation de la Fed, qui passait pour une institution relativement indépendante de technocrates, en un simple outil de la politique économique du gouvernement Trump.

Trois signaux majeurs à surveiller de près

La politique monétaire entièrement au service des objectifs politiques de Trump

Trump a un besoin urgent de réduire les taux, pour deux raisons :

- Relâchement fiscal : la dette fédérale américaine dépasse 39 000 milliards de dollars, chaque baisse de 1 point de pourcentage du taux d’intérêt permettrait d’économiser environ 360 milliards de dollars par an en intérêts, soulageant ainsi le déficit.
- Soutien politique : la baisse des taux réduit le coût du financement, stimule la consommation et l’investissement, et fait monter la bourse, afin de maintenir une économie prospère avant le départ de Trump en 2029, créant un environnement favorable pour la réélection républicaine en 2028. La politique de Waugh consiste essentiellement à justifier une baisse des taux.

La Fed passe d’une décision basée sur des règles à une décision basée sur des préférences personnelles

Waugh va renverser la règle traditionnelle de décision de la Fed, en abandonnant la prévision des taux futurs et en remplaçant la mesure de l’inflation par une nouvelle méthode, rendant la Fed une « boîte noire » qui ne parle pas mais agit, ce qui empêchera le marché de prévoir ses politiques, laissant place à des spéculations sur les intentions de Trump.

Les États-Unis sont plus que jamais prêts à transférer la crise à l’échelle mondiale

La Fed a clairement indiqué qu’elle ne se soucie que des intérêts américains et des votes de Trump. Si l’économie américaine rencontre des problèmes, elle n’hésitera pas à imprimer massivement de la monnaie, faisant payer le reste du monde.

Risques à long terme : dette, inflation et crise de crédibilité

- Détérioration de la dette : avec plus de 39 000 milliards de dollars, la dette est astronomique. La baisse des taux soulage temporairement la charge d’intérêt, mais encourage aussi le gouvernement à s’endetter davantage, ce qui finira par faire éclater la bulle de la dette.
- La gestion de l’inflation ne règle pas le problème de fond : Waugh adopte une nouvelle méthode de calcul de l’inflation, en excluant les éléments dont les prix varient le plus, ce qui réduit artificiellement le taux d’inflation affiché, facilitant ainsi la baisse des taux. Mais cela ne fait que maquiller la réalité, le coût de la vie pour les citoyens n’a pas diminué, et l’inflation demeure une menace profonde pour l’économie américaine.
- La crédibilité de la Fed en péril : la domination du dollar repose sur la crédibilité et l’indépendance de la Fed. Avec Waugh, la Fed devient une « machine à imprimer » au service de Trump, accélérant la dédollarisation mondiale. Au cours des trois dernières années, les banques centrales ont acheté plus d’or qu’au cours des 50 années précédentes, de plus en plus de pays réalisent le danger de dépendre du dollar.

Tendances futures : déclin de l’hégémonie du dollar, arrivée d’une ère multipolaire monétaire

Le dollar ne s’effondrera pas du jour au lendemain, mais l’ère de sa domination absolue est révolue. Le futur mondial se dirigera progressivement vers une coexistence de plusieurs monnaies : dollar, euro, yuan, etc. La prise de pouvoir de Waugh marque un tournant dans l’histoire de la Fed. Il doit jongler entre la gestion de la dette de 39 000 milliards, l’équilibre entre inflation et croissance, tout en conservant la crédibilité restante de la Fed. L’économie mondiale reste incertaine, mais une chose est sûre : une Fed plus politisée et un États-Unis plus égoïste pousseront davantage de pays à se détourner du dollar, ce qui pourrait être le résultat que Trump et Waugh redoutent le plus.$XAUUSD