Voici ma vision du marché du Bitcoin à l'avenir : pour commencer, je pense que 59 000 dollars ne constitue pas le fond du marché baissier.

Bien que la cryptomonnaie reste un actif macroéconomique, elle sert en réalité de soupape de décharge pour la liquidité excédentaire, qui parvient via trois canaux : les stablecoins, les ETF et le DAT (société de trésorerie d'actifs numériques).
À l'heure actuelle, aucun de ces trois aspects n'est en train de s'inverser.
Les actifs gérés par le DAT sont passés d'environ 220 milliards de dollars à environ 140 milliards de dollars, et à l'exception de Strategy, Bitmine et Strive, le financement nouveau a pratiquement cessé.
Les ETF ont récemment enregistré le plus long flux sortant depuis leur lancement, et la semaine dernière n'a pas marqué de tournant.
Les flux de stablecoins suivent la même tendance de sortie.
En remontant à la dernière phase de cycle, comment cela a-t-il réellement commencé ?
Il y a un creux et une reprise, mais la véritable tendance a débuté début 2024 avec l'approbation des ETF, qui ont été anticipés par le marché, ainsi que par l'afflux de capitaux qu'ils ont généré.
Si l'on argumente en faveur d'une remontée à 100 000 dollars, la question est : d'où viennent ces fonds ?
Actuellement, les institutions sont en retrait, et les particuliers sont occupés à trader avec effet de levier sur les ETF et les actions individuelles.
Avant que cette tendance ne s'inverse, il me semble prématuré de penser qu'il faut acheter à tout prix.
Nous devons observer des changements structurels dans la création/rédemption de stablecoins, les flux ETF et/ou l'activité du DAT.
J'ai toujours suivi un principe : il ne faut pas seulement écouter ce que disent les acteurs principaux, mais aussi observer ce qu'ils font.
Pour l'instant, je ne vois pas de preuve qu'ils accumulent massivement, donc à long terme, je pense que le niveau de 59 000 dollars n'est pas le fond.