SpaceX acquiert Cursor ! Une capitalisation boursière de 2,66 billions en tant que cinquième plus grande entreprise mondiale, dépassant Microsoft à un moment donné

SpaceX annonce l'acquisition à 100 % en actions de la startup d'IA Cursor, valorisant l'entreprise à 60 milliards de dollars, portant sa capitalisation boursière à 2,66 trillions de dollars, et la plaçant au cinquième rang mondial. Le volume d'options de premier jour a battu un record, mais des experts mettent en garde contre les risques d'une valorisation excessive.

SpaceX acquiert Cursor entièrement en actions, dépassant Amazon

La société de Musk, SpaceX (symbole boursier : SPCX), a annoncé hier soir qu'elle allait racheter la société mère de Cursor, Anysphere, spécialisée dans l'écriture de code IA, pour une valeur de 60 milliards de dollars en actions ordinaires de classe A. Cette acquisition de 600 milliards de dollars se fait entièrement en actions, sans que SpaceX ait besoin de recourir à des fonds levés via une IPO.

Encouragé par cette annonce, le cours de SpaceX a de nouveau fortement augmenté, avec une hausse intra-journalière dépassant 14 %, atteignant 201,80 dollars par action, contre un prix d’émission de 135 dollars lors de l’IPO, soit une hausse cumulée de plus de 56 %. Cette hausse a permis à la capitalisation de SpaceX de grimper entre 2,53 et 2,66 trillions de dollars, dépassant avec succès le géant du commerce de détail Amazon, et battant Microsoft en cours de séance.

À la clôture du marché américain, SpaceX affiche une capitalisation de 2,658 trillions de dollars, se classant ainsi au cinquième rang mondial, derrière Nvidia, Alphabet, Apple et Microsoft.

Cursor pourrait combler le déficit en puissance de calcul et conquérir le marché de l’IA d’entreprise

Depuis sa création en 2022, Cursor connaît une croissance rapide, avec un chiffre d’affaires annuel B2B atteignant déjà 2,6 milliards de dollars.

Selon CNBC, l’outil d’écriture de code IA développé par Cursor est très apprécié des développeurs, mais le manque de puissance de calcul a longtemps constitué un obstacle majeur à son développement. Après son acquisition par SpaceX, il est donc attendu que Cursor continue de croître grâce à ses ressources en puissance de calcul.

SpaceX poursuit ses investissements dans l’IA, ayant intégré en février dernier la xAI de Musk à ses activités, et l’acquisition de Cursor pourrait renforcer la position de xAI dans le domaine de l’écriture de code IA. Cette transaction n’entraînera qu’une dilution d’environ 3,4 % de la valorisation lors de l’IPO de SpaceX.

Dans ses documents d’IPO, SpaceX a indiqué aux investisseurs qu’un marché potentiel de 28,5 trillions de dollars existait, dont une grande partie provient de l’IA d’entreprise, et que les données des développeurs de Cursor aideraient à améliorer des modèles IA comme Grok.

SpaceX a également annoncé qu’elle lancerait prochainement un nouveau modèle d’IA sur la plateforme Cursor, ainsi qu’un assistant de codage appelé Grok Build, développé conjointement pendant plusieurs mois.

Les deux parties prévoient de finaliser l’acquisition au troisième trimestre 2026, sous réserve de l’approbation réglementaire. Si la transaction venait à échouer pour une raison quelconque, SpaceX devrait payer des frais de résiliation compris entre 1,5 et 10 milliards de dollars, ou fournir des ressources de calcul d’une valeur de 8,5 milliards de dollars.

Cependant, cette opération reflète aussi l’engagement lourd de SpaceX dans la technologie IA. Reuters indique que, bien que les revenus de SpaceX aient augmenté chaque année de 2023 à 2025, passant d’environ 10 milliards à près de 20 milliards de dollars, ses bénéfices nets ont connu une perte importante de près de 5 milliards de dollars en 2025, en raison des dépenses massives en IA.

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Les investisseurs particuliers affluent sur le marché des options, avec 1,8 million de contrats dès le premier jour d’ouverture

Accompagnant la forte hausse du marché au comptant, la première option de SpaceX a été lancée hier soir, avec un volume de 1,8 million de contrats dès le premier jour, dépassant largement le record de 365 000 contrats établi lors de l’IPO de Meta en 2012.

Henry Schwartz, vice-président de l’information sur les produits dérivés à la Chicago Board Options Exchange (Cboe), a déclaré que ce volume de transactions extrême était sans précédent, principalement impulsé par des investisseurs particuliers.

Le ratio entre options d’achat (call) et options de vente (put) était de 1,3 pour 1, avec un montant total de primes de 2,8 milliards de dollars.

Brent Kochuba, fondateur de l’organisme d’analyse des options SpotGamma, explique que la forte demande pour les options d’achat a créé une dynamique dite de « gamma squeeze », obligeant les market makers à acheter massivement des actions SpaceX pour couvrir leur risque, ce qui a encore fait monter le prix de l’action.

Les analystes mettent en garde : SpaceX présente un profil de « stock meme » très spéculatif

Cependant, la frénésie de capitaux sur le marché suscite aussi des inquiétudes chez certains analystes. En raison du fait que SpaceX n’a libéré que 555,6 milliards d’actions lors de l’IPO, représentant seulement 5 % du total, la faible liquidité du marché pourrait amplifier la volatilité des prix.

Dan Niles, fondateur de Niles Investment Management, a indiqué qu’avant que SpaceX ne soit officiellement intégrée dans les principaux indices comme le Nasdaq, la force du marché et des dérivés pourrait pousser le prix encore plus haut, mais comme lors de la folie des « meme stocks », la valorisation pourrait atteindre des sommets inimaginables avant de revenir à la réalité.

Jeff deGraaf, analyste chez Renaissance Macro Research, met en garde que, selon l’histoire, les IPO dont la performance d’ouverture est très forte ont tendance à subir un « hype tax » — une surchauffe —, avec un rendement médian de -15,6 % un an après l’introduction, ce qui incite à la prudence.

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