Une action potentielle quotidienne｜#CLS

CLS a augmenté d'environ 45 fois au cours des cinq dernières années, mais ce qui est vraiment impressionnant, ce n'est pas le nom avec l'IA, c'est qu'il est passé d'une usine de fabrication traditionnelle à une position centrale dans les centres de données IA.

Serveurs, commutateurs, réseaux à haute vitesse doivent passer par lui, pendant que d'autres vendent encore des pelles, il a déjà commencé à participer à la conception des fermes de minage.

Au premier trimestre 2026, le chiffre d'affaires de CLS s'élève à 4,05 milliards de dollars, en hausse de 53 % ; dont 76 % proviennent des activités CCS, et le revenu HPS d'environ 1,7 milliard de dollars, représentant 42 % du chiffre d'affaires total. Ces chiffres montrent qu'il ne gagne pas d'argent conceptuel, mais de l'argent réel dans les commandes après l'expansion de la capacité de calcul IA par les grands fournisseurs de cloud.

Les dix principaux clients de CLS ont contribué à 84 % du chiffre d'affaires, dont trois représentent respectivement 35 %, 15 % et 15 % ; cette année, la société prévoit d'investir environ 1 milliard de dollars pour l'expansion, alors que la prévision de flux de trésorerie libre pour l'année entière n'est que de 500 millions de dollars. Son plus grand avantage et risque est en fait d'être très lié aux principaux fournisseurs de cloud.

Ce qui me pousse à continuer à suivre, ce sont la plateforme AMD Helios et le projet de commutateur CPO. CLS passe d'un fabricant de matériel pour ses clients à une participation à la conception des systèmes IA, ce qui pourrait ouvrir de nouvelles perspectives de croissance en 2027. Mais au 16 juin, le prix de l'action était d'environ 382 dollars, avec un ratio P/E supérieur à 46, le marché ayant déjà intégré beaucoup d'attentes à l'avance.

Mon idée est de continuer à observer, sans acheter pour l'instant.

La prochaine étape est de voir si HPS peut continuer à croître rapidement, si la marge bénéficiaire peut être maintenue, et si les profits après expansion peuvent se transformer en cash. Maintenant, acheter des actions américaines via CEX devient de plus en plus facile, il ne faut que quelques secondes pour acheter, mais comprendre une entreprise demande encore un peu de patience.