🐻 Bank of America : Le trading basé sur l'IA est devenu trop surchauffé.

Sondage de juin auprès des gestionnaires de fonds contrôlant 540 milliards de dollars d'actifs.

▫️Les liquidités dans les portefeuilles ont augmenté à 4,1 % – ce n'est pas une panique, mais plutôt une prise de bénéfices partielle après un rallye fort.

▫️L'indicateur BofA Bull & Bear est monté à 8,9 sur 10 – zone de contre-signal de vente.

▫️La principale transaction surchauffée de juin – une position longue sur les semi-conducteurs mondiaux. 80 % des gestionnaires considèrent cette opération comme la plus surchargée du marché.

▫️Pour comparaison : seulement 12 % des répondants ont qualifié la position longue sur la « Magnifique Septet » de surchargée, et 4 % pour le pétrole. La focalisation de la foule s'est définitivement déplacée vers les puces et l'IA.

▫️Principaux risques : la deuxième vague d'inflation (34 %), la bulle de l'IA (28 %) et la croissance chaotique des rendements des obligations d'État (19 %).

▫️Le ton de la Fed est devenu plus dur : 40 % des gestionnaires s'attendent à une hausse des taux dans les 12 prochains mois, et 55 % attendent de Kevin Warsh une « pause ferme » – maintenir le taux inchangé tout en laissant entendre qu'il est encore prématuré de parler d'une baisse.