Honnêtement, je ne comprends vraiment pas cette position de SpaceX.

La capitalisation boursière a déjà atteint près de 2,8 billions de dollars, bientôt plus qu'Amazon, mais le problème c'est qu'Amazon réalise un chiffre d'affaires annuel de 600 à 700 milliards de dollars, alors que SpaceX n'a réalisé que environ 18,6 milliards de dollars l'année dernière.
Ce qui est encore plus absurde, c'est qu'en 2025, SpaceX a encore perdu près de 5 milliards de dollars.
Une entreprise en perte, transformée de force en l'une des cinq plus grandes capitalisations mondiales, c'est une scène que je n'avais vue que lors de la bulle Internet.
Beaucoup parlent de Starlink, de Mars, d'IA, de Musk, mais en regardant de plus près les rapports financiers, la seule activité réellement rentable est celle de Starlink.
L'activité de lancement de fusées continue de perdre de l'argent, et xAI est une véritable machine à dépenser de l'argent, gagnant 300 millions mais dépensant 600 millions.
Actuellement, la valorisation de SpaceX sur le marché approche un ratio prix/ventes de 100, ce qui n'est pas aussi extrême que des entreprises comme Apple, Microsoft ou Amazon, qui sont des vaches à cash.
En gros, aujourd'hui, acheter SpaceX ne concerne pas vraiment la performance, mais la foi.
Bien sûr, une bulle ne signifie pas qu'elle éclatera immédiatement, tout le monde a vu à quel point le concept Musk peut être fou.
Mais si le prix continue de monter, surtout au-dessus de 200 dollars, je pense que le rapport coût-efficacité pour une vente à découvert à faible levier commence à apparaître.
Souvenez-vous, c'est avec un faible levier.
Car le plus grand risque de ce genre d'investissement n'est pas la faiblesse des fondamentaux, mais combien de temps le marché peut encore être fou, personne ne le sait.
Quand les autres sont en mode greed, je ne suis pas forcément en mode fear, mais quand une entreprise qui réalise moins de 200 milliards de dollars de revenus par an et perd 50 milliards de dollars est poussée à une capitalisation proche de 3 billions de dollars, je ne vais certainement pas acheter en haut.