Le 16 juin, dans le dernier épisode du podcast BG2, Brad Gerstner décrit SpaceX comme un actif « à acheter et à conserver » pour les investisseurs institutionnels, en raison du fait que cette entreprise se positionne à la fois sur l’économie spatiale et sur l’expansion de la puissance de calcul en intelligence artificielle.

BG2 est un podcast axé sur la technologie, le marché, l’investissement et le capitalisme, animé par Brad Gerstner, fondateur et PDG d’Altimeter, et Bill Gurley, ancien associé général de Benchmark. Gerstner lui-même est un investisseur dans les actions de croissance technologique, se concentrant depuis longtemps sur le cloud computing, l’IA et les entreprises technologiques à forte croissance.

Gerstner indique que si les investisseurs croient en la direction du développement de l’AGI, ils doivent accepter une prémisse : la capacité de calcul nécessaire à l’échelle mondiale dépassera largement les prévisions actuelles du marché, et la valeur économique future créée par les grands modèles sera supérieure à ce que la plupart imaginent. À ses yeux, associer cette hypothèse à l’activité principale de SpaceX est difficile, voire impossible, à égaler par une autre entreprise ou entrepreneur pour faire un pari sur l’avenir.

Concernant la controverse sur la valorisation potentielle lors d’une introduction en bourse, Gerstner affirme que les pessimistes se concentrent sur le chiffre d’affaires de SpaceX l’année dernière, ainsi que sur les prévisions des banques d’investissement concernant une croissance significative du chiffre d’affaires au cours des trois prochaines années, tout en doutant qu’une entreprise puisse réaliser une expansion multipliée par plusieurs en trois à quatre ans.

Mais il pense que, en décomposant l’activité selon les principes fondamentaux, Starlink, la puissance de calcul IA au sol, ainsi que l’activité de modèles après l’acquisition de Cursor, pourraient tous soutenir cette trajectoire de croissance. Gerstner mentionne également qu’après la signature de nouvelles transactions, la valorisation de SpaceX a diminué d’environ 100 fois ses revenus passés à environ 39 fois, et il indique que l’entreprise a ajouté environ 29 milliards de dollars de commandes en un mois, ce qu’il considère comme extrêmement rare.