Microsoft. Apple. Meta. Puis il y a $SPCX ‌Une chose qui me surprend à propos de SPCX, c'est à quelle vitesse les gens ont accepté de payer des multiples de croissance pour cela.

Pendant des années, des géants rentables comme Microsoft étaient considérés comme la référence pour une valorisation "sûre" parce qu'ils généraient des flux de trésorerie massifs.

Puis SPCX est arrivé, et soudainement la conversation est passée de "Combien de profit cela génère-t-il ?" à "À quel point cela pourrait devenir grand ?"

Peut-être que les marchés ne valorisent pas seulement les bénéfices.

Parfois, ils valorisent des narratifs, de l'optionnalité, et la possibilité que l'entreprise coûteuse d'aujourd'hui devienne l'infrastructure de demain.

Que ce soit visionnaire ou irrationnel dépend probablement de ce que $SPCX livre réellement au cours de la prochaine décennie.