Premier jour de la réunion du FOMC. Warsh prend pour la première fois la présidence.

Hier soir, le marché américain a flambé — le Nasdaq +3,07 %, le semi-conducteur de Philadelphie +5,45 % record historique, le Dow Jones en record. Tout cela est soutenu par la poussée de l’accord Iran-États-Unis. Mais maintenant, avant l’ouverture, les futures sont pratiquement stables, ils ne montent plus.
La logique est simple : une baisse de 4,8 % du prix du pétrole est positive, mais à l’inverse, si les risques géopolitiques disparaissent, si la probabilité de récession diminue, pourquoi la Fed devrait-elle se précipiter à baisser les taux ? La banque américaine Hartnett a dit une phrase à laquelle je suis particulièrement d’accord — « Si le WTI reste entre 80 et 90 dollars, c’est en fait le contexte de politique monétaire la plus hawkish. »
Aujourd’hui, il n’y a pas beaucoup de données à publier (le début des constructions de nouvelles maisons en mai n’est pas très important), tout le marché attend demain à 14h00. Mais Warsh a déjà mentionné vouloir supprimer le graphique en points, mettre fin aux indications prospectives — s’il agit lors de cette réunion, ce sera plus explosif qu’une hausse de 50 points de base.
Position inchangée. Je n’ai pas suivi la forte hausse d’hier, et je ne parie pas sur la réunion du FOMC aujourd’hui.
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