Le devoir sur l’or que j’ai fait ce week-end contient une histoire qui vaut la peine d’être réfléchie

sur la logique de cette chute 📉
#Tokenisation des obligations américaines et la position de l’or.
L’ère de l’or est à court terme en tendance baissière, ce qui le remplace n’est ni le bitcoin ni le dollar liquide, mais les obligations américaines.
Cette évolution est déjà en cours discrètement à Wall Street depuis un an et demi.
Les obligations américaines ne sont plus l’outil d’investissement lourd que nous connaissions, elles peuvent désormais offrir un rendement annuel supérieur à 4 %, fonctionner 24h/24 et 7j/7, et peuvent être transférées instantanément dans n’importe quel portefeuille numérique mondial comme l’envoi d’un message.
C’est la “tokenisation” des obligations américaines.
Le dépositaire central de Wall Street — la société de garde, de compensation et de règlement américaine (DTCC), a lancé un projet pilote de service de tokenisation des obligations américaines dès juillet cette année, et il sera déployé à grande échelle en octobre.
Les premiers actifs testés incluent les obligations américaines, les actions du Russell 1000, ainsi que des ETF principaux, avec plus de 50 institutions participantes, toutes des acteurs de premier plan comme JPMorgan, BlackRock, Goldman Sachs, Citigroup.
Auparavant, pour acheter des obligations américaines, il fallait attendre T+1 pour confirmer la transaction, avec un gel des fonds et des actifs pendant une journée.
Mais après la tokenisation, les obligations américaines deviennent des certificats numériques sur la blockchain, permettant des transactions point à point en quelques secondes, avec dégel simultané des fonds et des actifs, rendant l’efficacité passée de “un jour” à “quelques secondes”.
Cela constitue une attaque en réduction dimensionnelle contre l’or.
En tant qu’actif refuge, le principal problème de l’or est qu’il ne rapporte pas d’intérêt, et ses transactions ont un décalage horaire, ce qui complique la mise en garantie.
Mais la tokenisation des obligations américaines est différente : elles offrent un rendement annuel supérieur à 4 %, peuvent être transférées instantanément dans le monde entier, et peuvent servir de garantie dans des protocoles DeFi pour générer encore plus d’intérêts.
Le marché voit déjà la tokenisation des obligations américaines dépasser 15,3 milliards de dollars, avec une croissance de 256 % en 15 mois, tandis que le prix de l’or continue de baisser.
Ce n’est pas simplement un transfert de fonds à court terme, mais une transformation structurelle des infrastructures financières mondiales.
Mais il existe aussi un risque énorme : en cas de crise financière comme celle de 2008, les contrats intelligents pourraient exécuter automatiquement des ordres de vente, ce qui pourrait entraîner la vente en chaîne de centaines de milliards de dollars d’actifs en quelques secondes, la panique se propageant 10 fois plus vite qu’avant.
À l’avenir, les fonds mondiaux se tourneront vers des actifs numériques en dollars “à haut rendement, à haute liquidité et transférables en quelques secondes”, et la fonction refuge de l’or ne fera que s’affaiblir.
#Choisiras-tu l’or physique ou la dollarisation tokenisée ?