🔴 La liquidité spéculative investit 27,8 milliards đô la dans des positions longues sur le dollar américain - le plus haut depuis le début de 2025.

Ce qui est intéressant, c'est que le goût du marché change rapidement. De -$25B short au début de 2026, il est passé à +27,8 milliards de dollars en position longue en seulement quelques mois.
C'est le déplacement de position le plus rapide et le plus fort des 3 dernières années.
Le récit courant pour expliquer ce changement :
- La Fed n'a pas montré de signe de réduction des taux d'intérêt rapidement -> l'écart de taux d'intérêt du dollar américain reste attractif
- L'économie américaine surperforme par rapport à l'UE, au Japon, à la Chine
- La tension géopolitique, alors, l'argent liquide reste roi.
Ce sont les choses que la presse mentionne, ici je pense que la véritable motivation réside dans le carry trade (les taux en EUR et JPY restent inférieurs à ceux du USD), la couverture contre le risque géopolitique, le reste étant des fonds qui achètent simplement parce que le dollar monte trop, sans besoin de fondamentaux.