Quelques mots sur l'or récent : ne confondez pas « couverture contre le risque » avec « garantie de capital »

Ces deux derniers jours, les amis qui posaient des questions sur l'or ont soudainement augmenté.
Depuis le début du mois jusqu'à maintenant, le prix de l'or a chuté presque une semaine d'affilée, le prix domestique de l'or a perdu plus de 970, passant sous la barre des 900, et le marché international a reculé d'environ 30 % par rapport à son sommet de l'année.
Ceux qui faisaient la queue pour acheter de l'or en début d'année, en criant « il faut acheter pour lutter contre l'inflation », s'inquiètent maintenant en tenant leurs comptes :
Pourquoi l'actif supposé « couverture contre le risque » chute-t-il plus violemment que les actions ?

En réalité, il n'existe pas d'actif qui ne baisse jamais, c'est simplement que le cycle est arrivé à un point critique.
Beaucoup ont une idée fausse sur l'or : ils pensent que « acheter de l'or en temps de chaos » revient à garantir un profit sans risque. Mais la vérité est que, la « couverture » de l'or n'a jamais pour but de vous empêcher de perdre à court terme, elle sert à couvrir le risque de crédit et d'inflation à long terme.
Sur une période de quelques mois, il sera toujours influencé par les anticipations de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, et il peut aussi s'effondrer à cause de la panique des fonds.

Cette baisse est essentiellement due à un changement complet dans les attentes du marché — au début de l'année, tout le monde attendait une baisse des taux, mais maintenant, avec l'inflation qui ne peut être maîtrisée, le marché parie sur une hausse des taux.
Le rendement des obligations américaines monte, le dollar continue de se renforcer, et comme l'or ne rapporte pas d'intérêts, les capitaux migrent naturellement vers des investissements plus rentables, c'est la logique de base du trading.

Après tant d'années de trading, je pense que l'or est en fait le produit qui met le plus à l'épreuve la patience.
Il ne vous fera pas exploser votre position en quelques minutes comme un contrat à terme, mais il peut user votre confiance avec une baisse prolongée, ou tester votre patience avec une hausse lente.
Beaucoup vendent au plus bas, puis achètent au plus haut, ce n'est pas qu'ils ne comprennent pas la logique, c'est qu'ils ne peuvent pas supporter le cycle.

À ce stade, dire que le fond est absolument atteint est prématuré, et dire que l'or va s'effondrer complètement n'est pas encore le cas.
Il ne faut pas deviner le fond, ni paniquer en vendant.
Si vous avez une stratégie à long terme, ces fluctuations font partie du jeu ;
si vous faites du trading à court terme, il faut respecter la tendance et ne pas lutter contre le marché.
Ce qu'il faut éviter en trading, c'est d'utiliser la « valeur à long terme » comme excuse pour supporter des erreurs à court terme.

En fin de compte, qu'il s'agisse de l'or ou d'autres actifs, il faut d'abord survivre, puis parler de faire du profit.
Quand le marché est mauvais, il faut se retenir, réduire les opérations, préserver le capital, c'est plus important que tout.
Le cycle tourne, il y aura toujours un moment où le marché reviendra, et la seule chose à craindre, c'est qu'il revienne quand vous n'êtes plus là.

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