Dogecoin vient de déclencher un signal de capitulation rare : ce que cela signifie

Dogecoin est entré dans une zone de valorisation en chaîne profondément déprimée, selon une analyse d'Aphractal AI, avec le DOGE se négociant bien en dessous de son prix réalisé et plusieurs métriques de rentabilité des détenteurs indiquant une capitulation. Le signal est important car il suggère que le marché a déjà absorbé une douleur substantielle, même si la dynamique des prix et le positionnement dérivé restent fragiles.

L’analyse place le DOGE à 0,08475 $, avec une capitalisation boursière de 13,36 milliards de dollars et une offre en circulation de 154,58 milliards de pièces. Son prix réalisé, cependant, est beaucoup plus élevé à 0,12845 $, ce qui signifie que Dogecoin se négocie environ 34 % en dessous du coût de base global implicite par l’activité en chaîne. Cet écart constitue le cœur de la configuration actuelle.

Dogecoin se négocie à une valeur profonde

Aphractal AI a mis en évidence le MVRV à 0,6730, montrant que la valeur de marché du Dogecoin est d’environ 32,7 % en dessous de sa valeur réalisée. NUPL, une autre mesure du profit et de la perte non réalisé(e)s agrégés, se situe à -0,4859 et est classée comme « Capitulation ».

« C’est le signal en chaîne le plus clair pour DOGE en ce moment : le détenteur moyen est en perte », a déclaré l’analyse. « Le prix reste à 0,04370 $ en dessous du prix réalisé, ce qui place l’actif dans une régime de valorisation déprimée. MVRV en dessous de 1 et NUPL négatif indiquent ensemble un marché où les détenteurs portent encore des pertes non réalisées importantes, et non pas une euphorie excessive. »

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Cela ne signifie pas que DOGE a confirmé un fond. Le même rapport montre un taux de croissance delta à long terme de -77,79 %, que Aphractal AI a interprété comme une preuve d’un ralentissement sévère de l’expansion de la valorisation par rapport aux périodes précédentes. Selon son cadre, Dogecoin reste dans une « phase post-distribution / faible croissance » plutôt que dans une nouvelle phase haussière structurelle.

L’activité du réseau donne une image plus mitigée. Les adresses actives ont augmenté à 37 510, en hausse de 13,71 % sur 24 heures et de 2,43 % sur sept jours. Le nombre de transactions a atteint 23 665, en hausse de 3,88 % sur la journée mais en baisse de 3,97 % sur la semaine. Le volume en chaîne ajusté était plus fort, atteignant 185,55 millions de dollars, en hausse de 69,69 % jour après jour et de 29,23 % sur sept jours.

La divergence est notable. Le capital se déplace plus rapidement que le nombre brut de transactions, ce qui suggère que des transferts plus importants entraînent cette augmentation plutôt qu’une expansion large de l’utilisation quotidienne du réseau. Selon Aphractal AI, Dogecoin montre un « meilleur flux de valeur que de flux utilisateur ».

Les soldes sur les échanges offrent un signal modérément constructif. Les réserves d’échange en DOGE s’élèvent à 28,33 milliards de DOGE, d’une valeur d’environ 2,42 milliards de dollars. Les réserves ont diminué de 0,20 % en un jour et de 0,60 % en sept jours. La baisse n’est pas suffisamment importante pour impliquer une accumulation agressive, mais elle suggère que l’offre sur les échanges diminue plutôt qu’elle ne s’accumule en vue d’une pression de vente immédiate.

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Pourtant, la structure du marché reste faible. DOGE a chuté de 4,59 % sur sept jours, de 21,99 % sur 30 jours, de 31,69 % depuis le début de l’année et de 58,01 % sur un an. Il se négocie également à 23,09 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours. Le RSI est proche de la zone de survente à 33,9982, tandis que le MACD quotidien reste baissier.

Le positionnement en dérivés ajoute un autre drapeau d’avertissement. L’intérêt ouvert s’élève à 750,82 millions de dollars, en hausse de 1,79 % sur 24 heures mais en baisse de 5,18 % sur la semaine. Le ratio intérêt ouvert / capitalisation de marché est de 5,73 %. Les traders restent fortement biaisés à la hausse, avec un ratio long/court de 2,3167 et un sentiment des principaux traders à 2,4115. Pourtant, le delta entre baleines et retail est négatif à -0,3004, ce qui indique que le comportement des acteurs plus importants ne confirme pas le même optimisme observé dans le positionnement spéculatif plus large.

Les liquidations récentes montrent également une pression sur les haussiers. Sur 24 heures, DOGE a connu 2,30 millions de dollars de liquidations, dont 1,62 million en positions longues et 0,68 million en positions courtes. Les liquidations longues représentaient environ 70,6 % du total, renforçant le fait que le positionnement haussier a été plus exposé à la dernière baisse.

Le seuil principal de reprise est le prix réalisé à 0,12845 $. Un retour vers ce niveau indiquerait que DOGE commence à combler l’écart entre le prix spot et le coût de base des détenteurs.

Au moment de la rédaction, DOGE se négociait à 0,08516 $.

DOGE reste au-dessus du support clé, graphique sur 1 semaine | Source : DOGEUSDT sur TradingView.comImage en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com