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L'argent au comptant grimpe de 10 % cette semaine alors que les forces géopolitiques et industrielles entrent en collision

L'argent a connu un rebond spectaculaire cette semaine, avec des prix au comptant augmentant d'environ 10 % par rapport aux creux récents pour atteindre 67,26 $ l'once le 11 juin, après une hausse d'une journée de 6,10 %. La hausse marque une forte inversion par rapport à la correction brutale du métal, qui avait vu l'argent chuter d'environ 44 % depuis son sommet de janvier 2026 supérieur à 121 $ pour atteindre environ 61 $ il y a seulement quelques jours.

Plusieurs forces convergent pour alimenter ce rebond. Tout d'abord, l'escalade des tensions géopolitiques dues au conflit entre les États-Unis et l'Iran a perturbé les routes maritimes du détroit d'Hormuz, faisant passer le pétrole au-dessus de 100 $ le baril à son pic et ravivant la demande de valeurs refuges pour les métaux précieux. Les États-Unis ont lancé cette semaine de nouvelles frappes aériennes contre l'Iran, intensifiant l'aversion au risque sur les marchés mondiaux.

Deuxièmement, la demande industrielle continue de fournir un plancher structurel pour les prix de l'argent. Le rapport mondial sur l'argent 2026 de l'Institut de l'argent prévoit un déficit de 46,3 millions d'onces, la demande dépassant constamment l'offre depuis six années consécutives. Les photovoltaïques restent le plus grand consommateur industriel avec 186,6 millions d'onces par an, même après une baisse de 6 % de l'utilisation due à la réduction des chargements d'argent par les fabricants alors que les prix augmentaient. Le solaire représente désormais environ 16 % de la demande mondiale d'argent, en croissance de 14 % par an au cours de la dernière décennie, tandis que les véhicules électriques contribuent à hauteur de 2,9 %.

Troisièmement, l'environnement inflationniste renforce l'attrait de l'argent en tant que couverture. L'IPC de mai aux États-Unis a bondi à 4,2 %, un sommet de trois ans, avec les prix de l'énergie représentant plus de 60 % de l'augmentation mensuelle. Les prix à la production ont augmenté de 6,5 % en glissement annuel en mai, la hausse la plus forte depuis novembre 2022, reflétant l'impact croissant des coûts énergétiques dus à la perturbation du détroit d'Hormuz.

Techniquement, les haussiers de l'argent visent un retour au-dessus de 71,84 $, avec la moyenne mobile sur 50 jours proche de 76,09 $ comme prochain objectif majeur. La moyenne mobile sur 200 jours se situe à 67,92 $, un niveau que l'argent tente actuellement de dépasser. Le support à la baisse se trouve à 66,16 $ puis dans la zone 61,00 $-60,83 $. Bank of America prévoit une moyenne de 56 $ pour l'argent en 2026 avec un pic potentiel à 65 $, bien que l'action des prix actuelle ait déjà dépassé ces projections.

Le ratio or/argent, qui a dépassé 100:1 plus tôt cette année, s'est resserré alors que l'argent surperforme l'or en pourcentage lors de ce rebond. L'or lui-même se négocie près de 4 211 $, en baisse de 23 % par rapport à son sommet de janvier à 5 608 $, alors que les attentes de hausse des taux de la Fed sous la direction de Kevin Warsh et les solides chiffres de l'emploi de mai avec 172 000 nouvelles embauches maintiennent la pression sur les métaux précieux.

Pour les traders surveillant l'argent, l'interaction entre les primes de risque géopolitiques, les déficits structurels industriels et la dynamique macroéconomique de l'inflation crée un environnement exceptionnellement volatile. La pérennité de cette hausse hebdomadaire dépendra de l'escalade du conflit iranien, des signaux de la Fed concernant d'éventuelles nouvelles hausses de taux, et de la capacité de la demande solaire et pour les véhicules électriques à continuer d'absorber l'offre à ces niveaux de prix élevés.