Hier soir, Wall Street a joué une inversion digne d’un manuel : le PPI atteint un nouveau sommet annuel, mais le marché boursier s’envole violemment — le Dow Jones gagne près de 930 points, le Nasdaq +2,54 %.

L’essentiel est une chose : le marché ne croit pas à l’inflation, il croit seulement que « la guerre doit finir ».

Trump a annoncé en début d’après-midi l’annulation des sanctions contre l’Iran, le prix du pétrole a plongé de plus de 4 %. Le moteur de l’inflation s’éteint, même un PPI chaud est considéré comme du papier usagé. La logique des fonds devient : cessez-le-feu → baisse du prix du pétrole → pic de l’inflation → achat massif. Les secteurs technologique et industriel, qui ont connu la plus forte chute hier, mènent la hausse aujourd’hui, tandis que les secteurs défensifs, qui se sont réfugiés en sécurité avant-hier, sont vendus à rebours.

La division interne de l’IA continue : Micron, SanDisk, Intel explosent collectivement, le matériel est en forte demande ; Oracle, Adobe, qui ont publié des résultats supérieurs aux attentes, chutent aussi, le logiciel est abandonné. La sous-entendue du marché : l’argent de la puissance de calcul est visible, la barrière protectrice du logiciel est invisible.

Ce soir, il y a un événement majeur : SpaceX entre en bourse sur le Nasdaq, levant 75 milliards de dollars (le plus grand jamais), avec une valorisation de 1,75 billion de dollars. Dans 15 jours, il sera inclus dans le Nasdaq 100, ce qui forcera des investissements passifs à acheter plus de 20 milliards. Mais avec un ratio P/S de 88, un sénateur Warren opposé, et Morningstar qualifiant la valorisation de « surévaluée », l’ouverture sera une confrontation entre avidité et scepticisme.

Pour finir, un rappel : cette vague de rebond a été déclenchée par un seul post. Ce qui peut faire remonter, peut aussi faire redescendre. La vraie épreuve aura lieu la semaine prochaine — la Fed, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon seront en même temps, et la demande record dans le PPI continue de se transmettre au CPI. $SNDK ‌$MU ‌