En observant la montée en bourse de Musk et SpaceX, tout devient évident. Le trigramme Qian, neuf cinq : « Le dragon volant dans le ciel, avantage à rencontrer un grand homme. » Musk, avec Starship comme aile, Starlink comme nuage, étant en position neuf cinq dans le ciel, profitant de l'élan de l'époque, la foule admire, c’est « voir le dragon » devenir « dragon volant », la hausse lors de l’IPO correspond à la vertu du Ciel, la force et la conformité, s’élevant avec le courant.

#Gate直通IPO认购SpaceX SpaceX n'a pas encore ouvert le marché, mais le marché a déjà donné 165 dollars ! Ce soir, SPCX sera coté, que ce soit pour faire du short ou du long, tout est ALL IN !

Beaucoup pensent que l’introduction en bourse de SpaceX concerne la vente de fusées, mais en réalité, SpaceX vend autre chose : transport orbital, Internet par satellite, puissance de calcul IA, infrastructures électriques et futur réseau logistique lunaire. C’est la première fois que le marché financier met en vente l’« OS économique de l’espace ».
En fait, Wall Street est en train de donner un prix pour les futures bases lunaires, colonies martiennes, centres de données orbitaux et infrastructures IA. Alors que le monde entier attend que SpaceX sonne la cloche du Nasdaq, un compte mystérieux nommé “wenyu8888888” a soudainement mis en jeu la totalité de ses 5,7 millions de dollars. Ce n’est pas pour acheter à la hausse, mais pour tout vendre à découvert. Les vendeurs à découvert pensent que 1,75 billion de dollars est un prix anticipé pour 2032 ; les acheteurs pensent que si Starship réussit, la valorisation de SpaceX en 2032 ne pourra pas être estimée selon le modèle commercial actuel.
Selon les informations publiques disponibles, le ratio de souscription à l’IPO de SpaceX est d’environ 4 fois, ce qui en fait une IPO extrêmement populaire dans l’histoire, mais pas encore les 10 ou 20 fois évoqués par certaines rumeurs de marché. Certains plaisantent en disant que c’est la plus grande « levée de fonds » de tous les temps ! Bien que le prix d’émission final ait été fixé à 135 dollars, la veille de l’introduction, le marché avait déjà anticipé un prix plus élevé — 165 dollars ! Ce chiffre ne provient pas du communiqué officiel, mais d’une double vérification entre l’objectif de prix des analystes de Wall Street et le prix de marché hors cote.
L’analyste technologique renommé Pierre Ferragu a fixé un objectif de 165 dollars, certains institutions allant jusqu’à 190 dollars, et sur les plateformes de trading de dérivés, les contrats liés à SpaceX ont été échangés entre 163 et 167 dollars.
Par ailleurs, la souscription à l’IPO dépasse 4 fois le volume offert, ce qui montre une forte demande institutionnelle. Avant même que SpaceX ne soit officiellement coté, plusieurs gestionnaires d’actifs ont lancé des produits d’investissement liés à SpaceX, y compris des ETF à levier 2x, phénomène rare dans l’histoire des IPO, indiquant que Wall Street commence à construire un écosystème d’investissement complet autour de SpaceX.
D’après l’expérience historique, une sur-souscription de plus de 4 fois combinée à un levier financier pré-positionné indique généralement que le marché anticipe une prime significative lors du premier jour. Ainsi, l’attention des investisseurs ne porte plus tant sur le prix de 135 dollars, mais sur la capacité de SpaceX à dépasser directement 160 dollars et à défier une valorisation plus élevée. En se basant sur 165 dollars, la capitalisation boursière dépasserait 2 000 milliards de dollars. Le marché ne mise plus seulement sur le lancement de fusées, mais aussi sur le réseau mondial de communication Starlink, l’infrastructure de puissance de calcul IA orbitale, et l’économie lunaire et martienne ouverte par Starship.
En un sens, 135 dollars est le prix d’émission donné par la banque d’investissement, tandis que 165 dollars représente la première évaluation publique de l’ère des infrastructures spatiales futures.
L’IPO de SpaceX à 135 dollars, avec une valorisation d’environ 1,75 billion de dollars, dépend moins des fondamentaux que d’un flottant extrêmement faible (environ 4,3%). Après environ 15 jours de négociation, un premier point clé sera atteint : le 7 juillet, le Nasdaq 100 sera officiellement inclus dans l’indice + CRSP/FTSE, avec une construction de positions en plusieurs phases ou en mode passif, obligeant les fonds passifs à ajuster leurs achats en fonction du flottant libre, ce qui entraînera une pression d’achat de 8 à 18 milliards de dollars. Avec le flottant verrouillé, cette étape pourrait théoriquement créer un « vide de capitaux + compression par les fonds passifs », amplifiant la volatilité à court terme.
Le deuxième point clé se situe fin juillet (vers le 22 ou le 29 juillet), deux jours après la publication des résultats du T2, avec la libération d’environ 30 % des actions détenues par les premiers investisseurs, mais comme Elon Musk détient environ la moitié et qu’un lock-up d’un an est en place, la pression de vente réelle sera limitée à environ 10-15 %. À cette étape, le marché passera d’un « achat purement motivé par la demande » à un « rééquilibrage marginal de l’offre et de la demande », avec une volatilité accrue. Ces deux phases représentent essentiellement une stratégie d’arbitrage temporel basée sur « achat passif d’indice → vide de liquidité → choc de déblocage », plutôt qu’un modèle de valorisation basé sur les fondamentaux traditionnels.

Ce soir, faut-il être bearish ou bullish ? Qu’en pensez-vous ?