Rapport d'étude sur les projets de cartes à collectionner

La ligne des cartes physiques en chaîne RWA, récemment, a clairement gagné en popularité.
C'est aussi facile à comprendre, car la blockchain, en utilisant ses caractéristiques de transaction, résout les problèmes d'immédiateté, d'efficacité et de tarification équitable manquants dans le commerce de cartes, ce qui peut être considéré comme une parfaite adéquation.
Son mécanisme est également assez simple : les cartes physiques sont dans un coffre-fort, les actifs en chaîne gèrent la transaction, la liquidité, l'ouverture de packs, le rachat et la financiarisation.
Les projets existants sur le marché peuvent être classés en 3 catégories selon leur mécanisme :
1/ Ouverture de packs : Pack-opening / Gacha / Vending
Projets représentatifs :
- Courtyard io
- Collector Crypt
- Phygitals
- RIP FUN
Ce type ressemble le plus à une expérience d'ouverture de packs hors ligne transférée en chaîne :
acheter un pack numérique, ouvrir aléatoirement une NFT correspondant à une carte physique de rang, l'utilisateur peut continuer à la détenir, la trader, ou brûler la NFT pour récupérer la carte physique.
Les avantages sont évidents :
- Expérience utilisateur forte, l'ouverture de packs a naturellement une viralité
- La plateforme peut faire des cotes en direct, VRF, des preuves d'équité
- Le marché secondaire, les classements, les mécanismes de rachat facilitent la croissance
Mais les risques sont aussi concentrés :
- Le mécanisme peut facilement être perçu comme une forme de jeu de hasard
- La valeur attendue du pack, la probabilité, la transparence des stocks sont cruciaux
- La garde, l'assurance, l'audit, la vitesse de rachat déterminent la confiance de base
2/ Transaction : Marketplace / NFT physique 1:1
Projets représentatifs :
- Courtyard marketplace
- Collector Crypt marketplace
- Only Gems (cas d'étude précoce)
- 4K Protocol (protocole d'actifs physiques génériques)
Ce type est plus proche du RWA standard :
une carte physique correspond à un certificat en chaîne, la carte est dans un coffre, la NFT gère le transfert et le droit de rachat.
Avantages :
- Réduit les frictions dans les transactions transfrontalières et la logistique
- Diminue les coûts de vérification de l'authenticité et de livraison répétée
- Peut intégrer des scénarios DeFi comme la mise en gage, le prêt, la gestion de portefeuille
Inconvénients :
- La liquidité reste concentrée sur les IP populaires et quelques cartes de grande valeur
- Le prix en chaîne doit être ancré par le marché hors ligne
- La propriété légale, la faillite du dépositaire, l'isolation, la fréquence des audits doivent être bien compris
3/ Fragmentation : Fractional / Shards
Projets représentatifs :
- Market Cards
- Grail
- Dibbs (cas historique, désormais transformé / inactif)
L'objectif de cette catégorie est de réduire la barrière d'entrée pour les cartes de grande valeur :
diviser des actifs comme Messi, Haaland, la carte grail de Pokémon en parts plus petites pour permettre à plus de personnes de participer à la transaction.
Avantages :
- Réduit la barrière d'entrée
- Améliore la liquidité potentielle des cartes de grande valeur
- Permet des jeux comme la collection, les enchères, la répartition des revenus
Mais la liquidité est le plus grand défi :
- Les AMM sont faciles à manipuler, mais risquent de créer des bulles artificielles qui éloignent la valeur réelle de la carte
- Le mode order book peut offrir une expérience utilisateur moins fluide
Concernant ces mécanismes, personnellement, je n'aime pas l'ouverture de packs, car si la chance est moyenne, on ne récupère généralement pas son investissement, mais le caractère de jeu de hasard génère naturellement beaucoup de trafic, et le volume de transactions le prouve aussi ;
1:1, car les cartes de grande valeur refusent naturellement la plupart des participants, mais on ne sait pas si des cartes ordinaires attireront des joueurs ou fourniront de la liquidité ;
La fragmentation pourrait être un mode plus adapté à la majorité pour tenter leur chance, mais elle met à l'épreuve la liquidité.
J'ai testé Grail et Market Cards, et actuellement, Speed a été piégé 😂.