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Rapport d'investissement de Hewlett-Packard

Le cours de clôture de Hewlett-Packard vendredi dernier était de 25,58 dollars, en baisse de 2,74 % par rapport à la veille. Aujourd'hui, il a ouvert à 26,01 dollars, avec un prix maximum de 26,28 dollars, un prix minimum de 24,95 dollars, et une capitalisation boursière totale de 23,393 milliards de dollars. Les fluctuations récentes du cours sont principalement influencées par les facteurs suivants :

‌Impact des résultats financiers‌ : Le bénéfice par action (BPA) du deuxième trimestre de l'exercice 2026 s'élève à 0,86 dollar, dépassant les prévisions de 0,71 dollar, avec un chiffre d'affaires de 14,4 milliards de dollars, supérieur aux 13,99 milliards de dollars anticipés, ce qui a entraîné une hausse du cours. Cependant, la direction a légèrement révisé à la baisse la prévision du BPA pour l'exercice 2026 à 3,10 dollars, suscitant des inquiétudes sur le marché.

‌Sentiment du marché‌ : Les actions technologiques sont globalement sous pression, le secteur de l'IA en bourse américaine a fortement chuté, le Nasdaq a plongé de plus de 4 % en une seule journée, et Hewlett-Packard, en tant que fabricant de matériel, a été quelque peu affecté.

‌Pression sur les coûts‌ : Malgré la hausse des coûts des matières premières, la marge brute de Hewlett-Packard s'est étendue à 20,9 %, avec une forte capacité de génération de cash, le flux de trésorerie opérationnel du deuxième trimestre dépassant 900 millions de dollars.

‌Analyse des indicateurs techniques‌ :

‌Tendances et moyennes‌ :

Le prix actuel est en dessous de la moyenne mobile à 30 jours (environ 26,20 dollars), la tendance à court terme est plutôt faible ;

La moyenne mobile à 200 jours (environ 23,50 dollars) constitue toujours un support, la tendance à moyen et long terme n'étant pas encore totalement devenue baissière.

‌Indicateurs de momentum‌ :

‌RSI à 38‌ : Approche de la zone de survente (inférieure à 30), la demande de rebond à court terme s'accumule ;

‌Histogramme MACD en contraction‌ : La différence entre la ligne rapide (DIF) et la ligne lente (DEA) se réduit, la colonne verte s'amincit, la force vendeuse s'affaiblit.

‌Flux de capitaux‌ :

Le volume de transactions aujourd'hui est d'environ 17,56 millions d'actions, en baisse par rapport au volume moyen quotidien sur 3 mois (environ 33,78 millions), indiquant une participation réduite des fonds, ce qui augmente le risque de retournement à court terme.

‌Niveaux clés de support et de résistance‌ :

‌Support‌ :

‌24,95 dollars‌ : Le point bas intraday d'aujourd'hui, si maintenu, stabilisera la tendance à court terme ;

‌23,50 dollars‌ : La position de la moyenne mobile à 200 jours, sa rupture ouvrirait un espace de baisse.

‌Résistance‌ :

‌26,20 dollars‌ : La position de la moyenne mobile à 30 jours, une cassure nécessiterait un volume supérieur à 20 millions d'actions ;

‌27,00 dollars‌ : Le précédent sommet, sa rupture mettrait au défi 29,65 dollars (le sommet sur 52 semaines).

‌Perspectives à venir‌ :

‌Court terme (1-2 semaines)‌ :

On prévoit une fluctuation du cours entre 24,50 et 26,50 dollars, en se concentrant sur deux catalyseurs majeurs :

‌Rétablissement du sentiment dans les actions technologiques‌ : si le secteur de l'IA en bourse américaine se stabilise et rebondit, Hewlett-Packard, en tant que fabricant de matériel, pourrait suivre cette tendance ;

‌Atténuation de la pression sur les coûts‌ : la direction indique que la hausse des coûts de la résine est globalement maîtrisée, l'impact étant déjà intégré dans les prévisions de résultats, et si cette pression diminue davantage, cela renforcera la confiance du marché.

‌Moyen et long terme (3-6 mois)‌ :

Logique fondamentale principale :

✅ ‌Cycle de renouvellement des PC avec IA‌ : La part des PC IA passant de 35 % à 44 %, la croissance des modèles haut de gamme pour les entreprises compensant la hausse des coûts des composants grâce à la hausse des prix, soutenant la croissance du chiffre d'affaires des systèmes personnels ;

✅ ‌Transformation du secteur de l'impression industrielle‌ : La croissance du secteur de l'impression industrielle est forte, devenant un nouveau moteur de croissance ;

⚠️ ‌Reprise du secteur PC inférieure aux attentes‌ : Si la reprise du secteur PC est inférieure aux prévisions, cela pourrait peser sur le chiffre d'affaires de Hewlett-Packard.

Les divergences d'opinion parmi les analystes sont notables : Bernstein maintient une note « en ligne avec le marché », mais a relevé son objectif de 21 à 27 dollars ; Goldman Sachs maintient une note « neutre » avec un objectif de 22,91 dollars.

‌Recommandations d'action‌ :

‌Investisseurs à court terme‌ :

‌Acheter légèrement en dessous de 24,95 dollars, avec un stop à 24,50 dollars (sortie en cas de cassure du plus bas) ;

Après une cassure de 26,20 dollars, augmenter la position, avec un objectif de 27,00-28,00 dollars (prise de bénéfices dans la zone du sommet précédent).

‌Investisseurs à long terme‌ :

L’évaluation actuelle (PER TTM de 9,4) est inférieure à la moyenne du secteur, avec un rendement en dividendes de 4,69 %, adaptée à un investissement périodique en baisse ;

Adopter une stratégie de « pyramide d’achats » : répartir en trois niveaux à 25,50 / 24,50 / 23,50 dollars.