Après sa prise de fonction, Woosh frappe pour la première fois Trump affirme que la hausse des taux vise simplement à étouffer le succès

Auteur : Long Yue, Wall Street Journal

Juste avant la première réunion de politique monétaire de la Fed sous la présidence de Waller, Trump a publiquement exercé des pressions sur le chef de la banque centrale qu'il a personnellement nommé, en demandant une baisse des taux.

Dimanche, lors d'une interview sur NBC « Meet the Press », Trump a clairement déclaré : « Il n’y a aucune raison d’augmenter les taux. » Il a ajouté, « Nous avons construit ce pays en faisant bien les choses et en maintenant des taux bas. Ils augmentent les taux, c’est comme s’ils tentaient d’étouffer notre succès. Je ne veux pas étouffer le succès. En réalité, nous devrions baisser les taux. »

Apparentement, Trump a laissé de l’espace à Waller, mais ses propos laissent entendre autre chose. « Kevin est excellent, j’espère qu’il agira selon son jugement, » a-t-il dit. « Mais mon sentiment est que, lorsqu’un pays se développe bien, il ne faut pas immédiatement augmenter les taux pour le punir, mais plutôt lui donner des incitations. »

Waller a été officiellement confirmé comme président de la Fed le mois dernier, et il présidera sa première réunion du Comité fédéral de marché ouvert (FOMC) les 16 et 17 juin.

Le moment de cette déclaration de Trump est très sensible. La semaine dernière, un rapport solide sur l’emploi est sorti, montrant que le marché du travail américain, après une année 2025 tumultueuse, commence à se stabiliser. Le marché a immédiatement parié que la Fed pourrait être contrainte d’augmenter les taux cette année pour faire face à la pression inflationniste.

La pression inflationniste est réelle, des « voix d’aigle » se font entendre au sein de la Fed

La cause principale de la montée de l’inflation est la guerre au Moyen-Orient. Lors du déclenchement du conflit, l’Iran a bloqué le détroit d’Hormuz, entraînant une forte hausse des prix du pétrole. Cette pression haussière s’est étendue à toute l’économie américaine. En avril, le taux d’inflation aux États-Unis a atteint 3,8 %, un sommet de trois ans. Selon une enquête de Bloomberg auprès d’économistes, les données de mai seront publiées cette semaine, et devraient encore augmenter, atteignant 4,2 %.

Plusieurs responsables de la Fed ont déjà exprimé leurs inquiétudes publiquement. Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland et membre du FOMC, a déclaré vendredi : « Si la tendance récente se poursuit, il pourrait être nécessaire d’agir rapidement. » Elle a souligné que le dernier rapport sur l’emploi montre que le marché du travail est « à peu près équilibré », mais que « l’inflation élevée reste une menace plus grande. »

Le secrétaire au Trésor, Janet Yellen, adopte une position plus modérée, estimant qu’il est raisonnable d’attendre que l’impact de la guerre sur l’inflation devienne « plus clair » avant que la Fed n’envisage une nouvelle baisse des taux.

La logique de Trump : si l’économie va bien, il ne faut pas la punir

Face à cette situation, la position de Trump est claire : plus l’économie va bien, moins il faut augmenter les taux.

« Nous faisons très bien, mais chaque fois que nous faisons bien, ils veulent augmenter les taux, ce qui n’est pas juste, » a-t-il dit. « C’est plutôt l’inverse qu’il faudrait faire. »

Trump a déjà demandé à plusieurs reprises de réduire fortement le taux directeur de la Fed — actuellement compris entre 3,5 % et 3,75 % — à 1 % ou même moins. Il a également critiqué à plusieurs reprises Jerome Powell, son prédécesseur à la Fed, le traitant de « idiot » et de « imbécile », parce qu’il n’a pas abaissé les taux assez rapidement.

Concernant Waller, Trump a laissé une marge de manœuvre apparente, mais ses propos laissent entendre autre chose. « Kevin est excellent, j’espère qu’il agira selon son jugement. Je ne veux pas lui imposer trop d’influence, » a-t-il dit à NBC. « Mais mon sentiment est que, lorsqu’un pays se développe bien, il ne faut pas immédiatement augmenter les taux pour le punir, mais plutôt lui donner des incitations. »

Waller a déjà exprimé une tendance à réduire les coûts d’emprunt, mais après l’éclatement du conflit au Moyen-Orient et la montée de l’inflation, certains membres du FOMC commencent à discuter de la possibilité d’une hausse des taux.