La Fed peut-elle encore réduire ses taux en juin ? Le marché des prévisions de Gate vous donne la réponse

À moins de deux semaines de la réunion FOMC de juin, les attentes du marché concernant le chemin des taux d’intérêt de la Fed ont connu une évolution radicale. Le marché exclut presque totalement une baisse des taux en juin.

Selon les dernières données du marché prévisionnel de Gate, les fonds du marché parient à 99 % sur une probabilité que la Fed ne modifie pas ses taux en juin, et seulement 1 % sur une baisse de 25 points de base. Ces chiffres indiquent clairement que les participants du marché anticipent unanimement que la Fed n’adoptera aucune politique accommodante en juin.

Cette conclusion est en forte concordance avec la direction de tarification des principaux outils du marché. Selon les dernières données de l’outil CME FedWatch, le marché prévoit à environ 97 % que la Fed maintiendra ses taux en juin, et seulement 3 % pour une baisse de 25 points de base. Sur l’ensemble de 2026, les données CME indiquent une probabilité d’environ 40,9 % que la Fed maintienne ses taux inchangés toute l’année, contre 41,6 % pour une hausse de 25 points de base.

En comparant les données inter-marchés, la prévision de Gate avec une probabilité de 99 % est légèrement supérieure à celle de CME à 97 % — la différence est minime, et la direction du signal est totalement alignée : la possibilité d’une baisse en juin est pratiquement nulle aux yeux des acteurs professionnels du marché.

Divergences d’opinions parmi les institutions : Goldman Sachs abandonne la baisse de taux cette année, Citigroup reste le seul à y croire

Les institutions de Wall Street montrent une fracture notable quant à la trajectoire de la politique de la Fed cette année.

Goldman Sachs a officiellement « abandonné » le 6 juin, après la publication des solides données de l’emploi non agricole d’avril, en renonçant à toute baisse de taux en 2026, et en reportant de manière significative les deux dernières baisses prévues à 2027, en juin et décembre. Le chef économiste de Goldman Sachs pour les États-Unis, David Mericle, indique que la triple impulsion des tarifs douaniers, du conflit sino-américain et de la demande en IA maintiendra l’inflation PCE de base au-dessus de 3 % en 2026, rendant toute baisse de taux par la Fed improbable à court terme. Par ailleurs, Goldman Sachs a relevé la probabilité d’une hausse de taux en 2026 de 10 % à 20 %.

Citigroup reste le plus ferme « dovish » de Wall Street. La banque maintient ses prévisions de trois baisses de 25 points de base cette année, anticipant que la Fed réduira ses taux en septembre, octobre et décembre. L’économiste en chef de Citigroup, Andrew Hollenhorst, pense que le marché du travail se refroidira progressivement dans les trois prochains mois, ce qui pourrait réintégrer la possibilité de baisse de taux. Citigroup avait déjà prévu avec précision trois baisses de taux l’an dernier, ce qui maintient sa prévision sous l’attention du marché.

D’autres institutions adoptent une position plus hawkish. JPMorgan prévoit depuis janvier que la Fed augmentera ses taux en 2027 ; la Banque de France (BNP Paribas) a également adopté une posture plus hawkish après la publication des dernières données d’emploi, anticipant trois hausses consécutives à partir de décembre 2026.

La macroéconomie limite l’espace pour une baisse : emploi et inflation en désaccord

Le fait que la baisse des taux en juin soit presque exclue repose sur la poursuite de données macroéconomiques américaines nettement supérieures aux attentes.

Sur le marché de l’emploi, en mai, l’ajout de 172 000 emplois non agricoles a presque doublé la prévision du marché à 88 000, et dépasse largement les 115 000 de avril. Le taux de chômage reste stable à 4,3 %. Sur les trois derniers mois, la croissance de l’emploi a atteint son plus haut niveau en plus de deux ans. Après la publication de ces chiffres, le président de la Fed de Cleveland, Hammack, a déclaré que le marché du travail était « globalement équilibré », et que la rhétorique d’une hausse imminente des taux refaisait surface.

Concernant l’inflation, l’IPC de avril a atteint 3,8 % en glissement annuel, son plus haut depuis mai 2023. Le marché anticipe une hausse à 4,2 % pour mai, avec un IPC de base prévu à 2,9 %. Les prix de l’énergie restent le principal moteur de l’inflation — le conflit au Moyen-Orient ayant entraîné une hausse de 29,2 % des prix des produits énergétiques en glissement annuel. Les données du CPI de mai, qui seront publiées mercredi, seront la dernière grande statistique avant la réunion FOMC de juin, et leur résultat confirmera si l’inflation continue de grimper.

Goldman Sachs prévoit que, sous l’effet des tarifs douaniers, de la hausse des prix de l’énergie et de la demande en IA, l’inflation PCE de base en 2026 restera au-dessus de 3 %, bien au-delà de l’objectif de 2 % de la Fed. Dans ce contexte, la Fed n’a pas seulement peu d’espace pour réduire ses taux, mais certains acteurs envisagent même une hausse comme scénario de référence.

Le nouveau président Warsh face à la pression d’un changement de politique

La réunion FOMC des 16-17 juin sera la première décision monétaire sous la présidence de Kevin Warsh, récemment nommé, et suscite beaucoup d’attention.

Dès sa prise de fonction, Warsh a exprimé à plusieurs reprises sa volonté de réformer en profondeur la Fed. Le marché s’interroge notamment sur sa volonté de continuer à publier le résumé trimestriel des projections économiques (SEP) et le graphique des points de taux — il a par le passé été opposé à ces publications, voire à leur existence même. Selon un rapport de Morgan Stanley, la réunion de juin est considérée comme l’un des événements à risque les plus marquants et non encore pleinement pris en compte par le marché des devises, et la première intervention de Warsh pourrait rompre l’environnement de faible volatilité qui a dominé cette année.

Sur le plan de la politique, Morgan Stanley indique que Warsh tend à réduire la communication prospective, préférant laisser le marché juger lui-même de la trajectoire économique et politique. La banque italienne Unicredit ajoute que sous Warsh, la Fed deviendra « plus difficile à engager et à prévoir ».

La valeur unique du marché prévisionnel de Gate

Les données du marché prévisionnel de Gate montrent que la probabilité que la Fed baisse ses taux en juin n’est que de 1 % — une tendance très cohérente avec le signal de l’outil CME FedWatch, offrant ainsi une validation croisée issue d’un outil natif du secteur crypto.

Les marchés prévisionnels sont généralement alimentés par des acteurs ayant une connaissance approfondie et une prise de risque réelle. Par rapport aux prix des contrats à terme sur les taux d’intérêt traditionnels, ils reflètent directement la conviction collective du marché sur un événement précis, offrant une perspective décisionnelle différente pour les investisseurs. Concernant la décision de la Fed en juin, les données inter-marchés sont désormais parfaitement alignées.

Impacts potentiels pour les détenteurs d’actifs cryptographiques

Pour les acteurs du marché crypto, l’évolution des taux de la Fed influence principalement deux dimensions.

Premièrement, la probabilité d’une stabilité en juin est pleinement intégrée ; le risque d’un choc de politique à court terme est faible. Cependant, si les données CPI de mercredi dépassent largement les attentes, la perspective d’une hausse pourrait s’intensifier, exerçant une pression sur les actifs risqués. Les rendements du Trésor à 10 ans ont déjà dépassé 4,5 %, et les trois grands indices américains ont reculé, le Nasdaq ayant chuté de 4,7 % sur la semaine.

Deuxièmement, la vigilance sur le changement de ton dans la déclaration post-FOMC est essentielle. Bien que la probabilité de baisse en juin soit proche de zéro, il faut surveiller le ton du communiqué et le graphique des points (si publié selon la tradition). Si Warsh envoie un signal hawkish inattendu, cela pourrait encore renforcer la pression à la hausse sur les taux, limitant la sortie de capitaux vers le marché crypto à court terme.

Le pronostic de Gate : une activité limitée pour la Coupe du Monde

En parallèle de la surveillance de la décision de taux, Gate Polymarket lance une activité limitée « Le Prédicteur Vert » pour la Coupe du Monde 2026. Le prize pool total dépasse 500 000 USDT, avec une période du 4 juin au 21 juillet 2026. Les utilisateurs peuvent s’inscrire gratuitement pour recevoir des coupons de pari, et en complétant des missions (spot, contrats, CFD, VIP), ils obtiennent davantage de coupons pour participer aux prédictions sportives. Les 100 meilleurs parieurs du classement recevront une part de 30 000 USDT et des maillots en édition limitée, avec un prize pool supplémentaire de 5 000 USDT pour la prédiction du vainqueur. Les membres VIP bénéficient aussi de récompenses exclusives et de maillots. Inscrivez-vous dès maintenant sur Gate pour vivre la Coupe du Monde à travers la prédiction.

En résumé

En combinant les données de Gate, CME FedWatch et les analyses des principales institutions de Wall Street :

• La baisse de taux en juin est quasi impossible. La prévision de Gate n’attribue qu’1 % à cette possibilité, celle de CME environ 3 %, et seule Citigroup maintient une prévision de baisse.
• Le rapport de force politique penche vers « plus haut, plus longtemps ». Goldman Sachs a abandonné toute prévision de baisse cette année, et plusieurs institutions évoquent désormais une hausse possible.
• Les données macroéconomiques constituent la contrainte principale. La forte création d’emplois en mai, le CPI d’avril à 3,8 %, et la prévision de 4,2 % pour mai, montrent que l’inflation reste éloignée de l’objectif de 2 % de la Fed.
• L’enjeu principal de la réunion FOMC de juin sera le signal de Warsh. La question est de savoir si sa première intervention modifiera la tradition de publication du graphique des points ou s’il enverra un signal hawkish, ce qui serait plus déterminant que la décision de taux elle-même.

Ce document est à titre informatif uniquement et ne constitue pas une recommandation d’investissement. La volatilité des prix des actifs cryptographiques étant élevée, les investisseurs doivent évaluer soigneusement leur tolérance au risque et suivre les annonces de la réunion FOMC des 16-17 juin ainsi que les données CPI à venir cette semaine, susceptibles d’impacter fortement le marché.