La semaine dernière, le marché n'a échangé qu'un seul mot : fuite.

Cinq jours, du sommet au fond de la vallée. Ce n'est pas un rebond, ce n'est pas un ajustement, c'est un levier qui explose le levier, un stop-loss qui déclenche un stop-loss.
Jusqu'à l'après-midi du vendredi, les ventes ne fixaient pas la valorisation des fondamentaux, mais la peur elle-même.
Puis, le week-end, rien ne s'est passé. Pas de crise soudaine, pas de cygne noir, pas de nouvelle mauvaise nouvelle.
Aujourd'hui, l'ouverture a rebondi. Ce n'est pas un V inversé, c'est le marché qui pose une question plus fondamentale : la chute brutale de la semaine dernière a-t-elle été causée par les fondamentaux ou par la liquidation de levier ?
La différence est grande.
Si c'est la seconde, et si cette semaine le CPI et la FOMC ne donnent pas de nouveau coup dur, les vendeurs à découvert auront très mal.
La vitesse de rebond ne sera pas plus lente que la chute.
Ma conclusion d'aujourd'hui : ce creux de la semaine dernière ressemble à un fond à court terme.
Ce n'est pas le retour d'un marché haussier, c'est que les ventes se sont temporairement épuisées.
Je n'ose pas facilement acheter le soi-disant fond, mais je n'ose pas non plus poursuivre la vente à découvert ici.