- Oubliez le Bitcoin : pourquoi l’USDT est le vrai héros pour sauver l’épargne en Amérique latine :

Lorsque Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale américaine, a récemment déclaré que les monnaies stables « renforçaient la force du dollar » en Amérique latine, ce n’était pas simplement une observation sur la tendance du marché, mais une bénédiction officielle de Washington pour une révolution financière silencieuse qui redessine les économies s’étendant de Buenos Aires à Mexico. Les mots de Waller, prononcés lors d’une conférence à Dubrovnik, ont dépeint la montée en flèche des cryptomonnaies liées au dollar non comme une menace pour la stabilité monétaire, mais comme une extension naturelle de la domination financière américaine.

Mais pour quiconque suit la situation en Amérique latine, c’est un cadeau porteur d’un paradoxe profond. Pour des millions de citoyens fuyant l’inflation galopante, les restrictions de capitaux et l’effondrement des systèmes bancaires, des monnaies stables comme l’USDT et l’USDC constituent une bouée de sauvetage. Quant aux économies souveraines de la région, elles représentent une capitulation lente et volontaire à la politique monétaire d’une puissance étrangère. Ce n’est pas une adoption, mais une dollarisation numérique clandestine.

Clarifions ce que Waller a réellement dit. Il a affirmé que l’utilisation des monnaies stables crée effectivement un « taux de change fixe » avec le dollar américain, ce qui signifie qu’une hausse des taux d’intérêt par la Fed entraînera immédiatement un resserrement financier pour un vendeur ambulant à Caracas ou un petit entrepreneur à La Paz. Et plutôt que de voir cela comme un problème, Waller l’a salué.

Il a sous-estimé les monnaies stables en les qualifiant d’« outils de paiement » qui réduisent les coûts et suscitent l’inquiétude des banques laxistes. C’est une déclaration frappante de la part de l’un des plus puissants gouverneurs de banques centrales au monde, indiquant que Washington ne voit plus les cryptomonnaies comme une industrie rebelle à réprimer, mais comme un outil stratégique pour consolider la domination du dollar au XXIe siècle. Et les chiffres confirment cette vision.

En 2025, les monnaies stables ont surpassé le Bitcoin pour devenir la cryptomonnaie la plus achetée en Amérique latine, représentant 40 % de l’ensemble des achats de cryptomonnaies. Le nombre de détenteurs d’actifs numériques dans la région a augmenté de 63 %, atteignant 57,7 millions de personnes, soit près d’une personne sur huit adultes. La monnaie USDT de Tether seule représente près de 100 % du volume des transactions en monnaies stables en Bolivie, au Pérou et en Équateur, et 98 % en Colombie. Ce n’est pas une expérience marginale, mais une migration massive de valeur vers un système financier parallèle évalué en dollars.

- Pourquoi cela se produit-il ? Les raisons sont tragiques et prévisibles.
Le taux d’inflation annuel en Argentine a atteint 120 % l’année dernière, tandis qu’au Venezuela, il dépassait 300 %. Les sociétés de transfert d’argent traditionnelles facturent encore des frais élevés, allant de 5 à 8 %, pour les transferts vers l’Amérique centrale et les Caraïbes. Les monnaies stables offrent une alternative immédiate et peu coûteuse : envoyer de l’USDT de Miami à Managua en quelques minutes pour moins de 1,5 %. Elles offrent aussi un refuge sûr contre les monnaies locales qui perdent leur pouvoir d’achat chaque semaine. Pour une enseignante à Buenos Aires, convertir le peso en USDC via son smartphone n’est pas une option, mais une nécessité pour survivre. Waller a raison de dire que les monnaies stables sont utiles, mais la sagesse et l’intérêt ne sont pas synonymes.

Le côté sombre de cette vague numérique basée sur le dollar réside dans le fait qu’elle affaiblit systématiquement les institutions dont l’Amérique latine a besoin pour retrouver la stabilité économique. Lorsque citoyens, entreprises, et même certains gouvernements locaux transfèrent leurs dépôts vers des monnaies stables, ils épuisent la liquidité des banques locales. Cette abdication de l’intermédiation affaiblit les prêteurs locaux, réduit leur capacité à accorder des crédits en pesos ou en réais, et rend le système financier entièrement dépendant d’émetteurs privés non responsables, basés dans le Delaware ou les îles Caïmans. De plus, le revenu de l’émission monétaire — le profit que la banque centrale tire de la création de monnaie — s’évanouit.

Chaque fois qu’un utilisateur d’Amérique latine conserve de l’USDT plutôt que des pesos, il délègue en réalité la création monétaire à Tether, une société dont la transparence sur ses réserves est douteuse. La paradoxe est douloureuse : des nations qui ont lutté pendant des siècles pour se libérer des systèmes monétaires coloniaux remettent maintenant volontairement les clés de leurs réseaux de paiement à une poignée de sociétés de la Silicon Valley et d’entités étrangères.

- Le risque géopolitique ne peut pas être plus élevé.
L’approbation de Waller coïncide avec l’avancement de la « Loi de clarté » au Congrès américain, un projet de loi visant à réglementer définitivement les actifs numériques en clarifiant les rôles de la SEC et de la CFTC. Si cette loi est adoptée et qu’un écosystème conforme aux lois pour les monnaies stables adossées au dollar est créé, son impact en Amérique latine sera immédiat et massif. Le dollar ne sera plus seulement une monnaie papier, mais une chaîne de code intégrée dans chaque portefeuille, chaque transfert, chaque paiement électronique.

« J’ai toujours considéré les monnaies stables comme de simples moyens de paiement ; il n’y a ni erreur ni danger. Elles introduisent simplement la concurrence dans le monde des paiements. » Christopher Waller.

Les États-Unis auront accompli une prouesse : une monnaie de réserve mondiale qui ne nécessite ni coffre-fort, ni camions blindés, ni succursales de la Fed à l’étranger. Tout ce qu’il faut, c’est la technologie blockchain et une connexion Internet.

Mais qu’est-ce que cela signifie pour la souveraineté de l’Amérique latine ? Certains l’appellent « impérialisme numérique ». Moi, je le qualifie de pacte faustien. La région a un besoin urgent de stabilité, et les monnaies numériques stables peuvent la lui fournir à titre individuel. Mais le coût collectif est une dépendance permanente à la politique monétaire américaine. Quand la Fed augmente ses taux pour lutter contre l’inflation en Ohio, cela provoquera une crise de crédit dans l’économie des monnaies stables à São Paulo, car ces dollars numériques sont finalement soutenus par des obligations du Trésor américain.

Lorsque Washington impose des sanctions ou gèle ses réserves — comme avec la banque centrale afghane —, hésitera-t-elle à inscrire une adresse de portefeuille stable utilisée par un groupe colombien activiste sur la liste noire ? L’infrastructure existe déjà. Les précédents sont inquiétants.

- Rien ne dit que les gouvernements d’Amérique latine doivent interdire les monnaies stables
Une interdiction serait aussi futile qu’essayer d’empêcher la marée. Mais ils doivent cesser de faire semblant que c’est une simple mise à jour technologique neutre. C’est une transformation structurelle de leurs systèmes monétaires, qui nécessite une réponse stratégique. La région doit accélérer le développement des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) compatibles avec les monnaies stables tout en conservant le contrôle monétaire local.

Elle doit négocier sérieusement avec Washington pour parvenir à une « entente de non-agression monétaire » garantissant un accès équitable aux systèmes de paiement en dollars sans dépassements hors de ses frontières. Elle doit aussi investir dans l’éducation financière, qui explique non seulement comment utiliser les monnaies stables, mais aussi leurs coûts en termes de souveraineté à long terme.