À 50 ans, les actions de Munger ont été réduites de moitié, il n'a retrouvé son capital qu'après 16 ans

Vous ne voyez que la sagesse et la richesse de Munger, mais vous ignorez peut-être qu'il a traversé le plus sombre des creux de sa vie à 50 ans.
Et il a mis 16 ans pour sortir de cette boue.
Avant le krach boursier de 1973, Munger avait réalisé un rendement annuel impressionnant de 22 %. Ensuite, le marché boursier américain s'est effondré, et son partenariat a chuté de 53 %.
Et lui, utilisant l'effet de levier, la baisse de son patrimoine net a été encore plus grande.
Une nuit d'hiver froide cette année-là, Munger rentrait chez lui en conduisant, l'air fatigué.
En passant devant une station-service, il a vu un homme d'âge moyen en uniforme sale, l'air épuisé mais le cœur en paix, en train de faire le plein de sa voiture.
À cet instant, Munger a été plongé dans une crise spirituelle profonde. Il a baissé la vitre pour regarder cet homme, se demandant intérieurement :
« Si j'étais resté un avocat honnête à l'époque, sans toucher à l'investissement, ma vie serait-elle bien meilleure qu'aujourd'hui ? »
À cet instant précis, Munger a failli abandonner.
En 1975, le marché a connu une forte reprise, et la société de Munger a augmenté de 73,2 %.
Cependant, après une chute de 53 %, il fallait une hausse de 113 % pour revenir au point de départ.
Ainsi, même si en 1975, la valeur a bondi de 73,2 %, elle n’a retrouvé que 80 % de sa valeur initiale.
Et sa richesse personnelle était encore loin d’être récupérée.
Munger a pris une décision douloureuse : admettre l’échec, liquider la société.
Il s’est dit : je vais repartir de zéro, mais je n’abandonnerai pas l’investissement, car je crois pouvoir faire mieux.
Ensuite, il a mis 16 ans pour revenir au sommet de sa richesse avant le crash.
Bien sûr, utiliser le mot « revenir au point de départ » est évidemment incorrect.
Une personne qui cherche désespérément à « récupérer rapidement » son capital devient instantanément un joueur.
Dans la période sombre, Munger n’a pas opté pour des spéculations à haut risque pour « revenir vite », mais a complètement reconstruit son système d’investissement :
1. Être avec les meilleurs : en 1978, il est devenu vice-président de Berkshire Hathaway, s’associant officiellement avec Buffett, et a échangé la majorité de ses actifs contre des actions Berkshire.
2. Abandonner la dette et l’effet de levier mortel : ayant vécu un effondrement, Munger a profondément compris que, tant que le temps de l’intérêt composé est suffisant, il n’est pas nécessaire d’utiliser de levier.
3. Passer de « acheter bon marché » à « acheter de grandes entreprises » : il a réussi à convaincre Buffett d’abandonner la méthode d’investissement Graham, basée sur des « actions de cendres », pour acheter de grandes entreprises à un prix raisonnable.
Ces années-là, on pourrait dire que ce n’était pas seulement 16 ans de déclin pour Munger, mais aussi 16 ans de reconstruction de soi.
Ainsi, lorsque en 1990, la richesse de Munger a retrouvé son sommet, ce n’était pas simplement un retour au point de départ, mais la construction d’une machine à intérêts composés invincible, qui a connu une explosion épique.
De « enfin revenir au sommet » en 1990, jusqu’à sa mort à 99 ans en 2023, sa fortune personnelle a explosé pour atteindre plusieurs milliards de dollars.
Bien qu’il soit loin de Buffett, la sagesse et la culture de Munger semblent avoir un impact plus grand sur le monde.
Et cela n’aurait pas été possible sans cette période sombre qui l’a forgé.
Même les plus forts peuvent connaître une réduction à néant.
La différence réside dans le fait que, tandis que la plupart des gens choisissent de sombrer dans le désespoir, les maîtres choisissent de renaître dans l’adversité.